| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年07月24日 10:54 |
作者： |
实习生 曾凤莉 |
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全景网7月24日讯 东方证券近日发表研究报告，认为造纸行业企业行为侧面反映下游需求反弹，且估值优势再现，预期行业三季度盈利将继续增长，同时环保风暴也将助行业走向供需平衡，故维持行业“看好”评级。
报告认为，企业的大量囤积低价原料，产品提价以及投资新建项目等行为，透露了些许乐观情绪，侧面反映了下游需求好转。另外，造纸行业PB估值为2.12倍，相对沪深300有40%的折价，估值优势再现。并且，随着浆价企稳和需求环比回升等基本面因素回暖，东方证券预期三季度行业企业的盈利继续反弹已无悬念。
此外，报告还指出，9月份的环保风暴有望成为进一步淘汰落后产能的催化剂，有利于行业的供需保持平衡。
东方证券分析师反对以产能过剩、AH股溢价以及新增大量投资等理由看空造纸行业，因这些信息市场早有预期，对行业的冲击已包含在当前股价中。未来对股价影响在于冲击大于预期还是小于预期，而非成为当前看空造纸行业的理由。近期行业的风险因素在于企业大量出口导致国际反倾销的可能。
东方证券维持行业的看好评级，并看好大型企业的规模和营销优势，如晨鸣纸业，玖龙纸业，也继续推荐产品需求较为稳定的恒丰纸业、博汇纸业等。（全景网/实习生 曾凤莉）
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