全景网5月25日讯 2004年5月，党中央、国务院高瞻远瞩，审时度势，及时做出了设立中小企业板的重大决策，一个专门服务于中小企业的市场板块应运而生，中小企业的发展迎来了春天。
　　今年的5月27日是深交所中小企业板正式启动5周年的日子。经过五年多的建设，中小企业板已初具规模，已上市公司数量达273家，IPO和再融资的融资额累计达到1218.12亿元，中小板股票市值9268.4亿元（截至2009年4月30日统计）。中小企业板5年间蒸蒸日上，各项工作取得了长足的发展，成为我国多层次资本市场的重要组成部分，为广大中小企业上市融资、公司治理和行业发展提供了良好的服务与支持，为中国经济在国际金融危机中保持平稳较快发展贡献了自己的一份力量。

　　五年内上市273家企业 中小板公司数量增长6.2倍

　　五年来，中小板上市公司数量迅速增加，地域分布越来越广，行业结构越来越丰富，对国民经济的示范、引导和促进作用日益增强。根据深圳证券交易所发审监管部统计，中小板首批8家公司于2004年6月25日挂牌，截至2009年4月30日，中小板上市公司数量达到273家，是2004年底的7.2倍。
　　目前，273家中小企业板公司扩张到了全部13个行业，金融保险、房地产、互联网、信息技术、物流服务等行业的公司相继出现，分布区域覆盖了全国25个省市（区）。

表1 中小板273家公司的地域分布

表2 中小板273家公司的行业分布

　　中小企业进入资本市场以后，在品牌、资金、管理等方面的实力快速提升，在缴纳税收、解决就业等方面的贡献越来越大，在地方经济发展中的示范、引导、促进作用得以充分展现，带动了全国各地风起云涌的创业热潮、创新热潮和上市热潮，增强了广大中小企业的规范化水平和市场竞争力，为我国经济发展注入了强大的动力。

　　中小板市值增加21.4倍 机构持股比重翻番

　　由于中小板公司一般都是各行各业的龙头，具有较好的成长性，业绩优良，投资者参与中小板股票投资的热情很高。中小板股票成交活跃，市盈率较高，指数呈现上升趋势，机构投资者持股比例持续增加。
　　据统计，2005年12月1日，中小板刚刚完成股权分置改革，随即发布了反映市场价格走势的中小企业板指数，该指数的基日为2005年6月7日，基日指数为1000点，2009年4月30日收盘报3969.56点，相比基期累计升幅为297%，高于同期深成指251%的涨幅。2009年4月30日，中小板股票市值增加到9268.4亿元，比2004年底增加了21.4倍，占深市股票市值的比例从3.74%增加到25.54%。中小板公司2009年4月30日平均市盈率为32.81倍，比深市主板公司平均市盈率高出8.6%。

表3 中小板公司市值变化和市场表现

　　中小板公司以良好的业绩表现吸引了机构投资者的参与和长期持有。2004年6月25日，中小板股票中机构投资者的持股比例为22.59%，此后一直攀升，目前机构投资者的持股比例已上升到42.46%。

　　优秀企业层出不穷 多家公司走出国门领先世界

　　为了满足发行上市要求，多数中小企业在上市前进行了业务调整，更加关注核心业务和长期发展战略，核心竞争力有所提升。上市的首次融资和后续再融资又显著增强了公司资金实力，提高了公司品牌知名度，完善了公司法人治理结构，很多中小板公司在上市后实现了跨越式的发展。在中小板市场，涌现出苏宁电器、金风科技、大族激光、生意宝、怡亚通、石基信息、北纬通信、九阳股份、美邦服饰等一批高科技、新经济、新商业模式和新服务模式的优质公司，体现出良好的成长性和强大的自主创新能力。
　　据统计，在273家中小板公司中，126家公司上市后主导产品的市场占有率相比上市前获得了提升，市场占有率排名全球第一的公司有19家，进入全球前三名的公司有42家，排名国内第一的公司有113家，进入国内前三名的公司有150家。从2004年至2008年，中小板公司业绩连续五年保持稳定增长，营业收入的年均增长率为30%，净利润的年均增长率为18.5%。在2008年国际金融危机之中，中小板公司仍保持了增长态势，业绩表现也明显好于主板公司。而且，中小板公司专注发展主营业务，参与证券市场投资等高风险投资的情况较少，业绩增长主要来自于主营业务，非经常性损益所占比例不高，经营现金流整体高于净利润水平，业绩具有可持续性。

表4中小板公司历年业绩表现

表5  中小板公司与主板公司2008年业绩对比

　　中小企业融资超过1200亿元创投资金蜂拥而入

　　中小企业板的设立，为中小企业进入资本市场融资开辟了专门通道，满足了处于高速成长期的广大中小企业旺盛的资金需求，优化了中小企业的融资环境。截至2009年4月30日，中小企业板273家上市公司IPO融资金额达到973.38亿元，37家次中小板公司通过再融资共募集资金244.74亿元，IPO和再融资的融资额累计达到1218.12亿元。

表6  中小企业板历年IPO和再融资情况

　　中小企业通过改制上市，不仅直接筹集了大笔资金，还加强了规范运作，提升了市场形象和信用水平，从而成为各商业银行争相发放贷款的对象，融资环境得到根本改善。同时，中小板公司在发展过程中，积极开展对外投资和并购扩张活动，为被并购的中小企业带来了宝贵资金，提升了被并购企业的规范化水平和银行信用。此外，中小企业登陆中小企业板所带来的巨大财富效应，也有力地推动了创业投资产业的发展，大量有发展潜力的中小企业获得了风险投资的资金支持。在中小板273家上市公司中，59家公司在上市前获得了创投机构的风险资金投入。

　　派现公司数量超过70% 股权激励与并购重组活跃

　　在监管部门的政策引导下，中小板公司形成了重视现金分红的优良传统。从2004到2008年，中小板公司每年共计派发现金红利占当年净利润的比例依次为54%、36.8%、29%、23.8%和31.4%，派现公司数量占当年中小板公司总数均超过70%。
　　在利用资本市场做优做强方面，中小板公司也有不错的表现。很多公司一上市，就迅速将制定管理层和员工股权激励方案提上议事日程，完善激励机制，吸引优秀人才，为企业的下一步快速发展打下坚实基础。自2006年中国证监会发布《上市公司股权激励管理办法(试行)》以来，中小板累计有40家公司推出了股权激励方案，其中股权激励方案已获批并进入实施阶段的公司有12家。

表7 股权激励方案已进入实施阶段的中小板公司

　　中小板2005年11月率先完成股权分置改革，步入股份全流通时代，随后并购重组就日趋活跃。截至2009年4月30日，中小板公司共有16家公司启动了重大资产重组，已完成重大资产重组的公司有10家。活跃的并购重组，提升了中小板公司的核心竞争力，有利于整个板块的健康发展。
　　（上述数据和图标均来自深交所有关统计资料）