[基金]博时基金:A股将高位震荡 政策是核心推动力 |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年05月05日 09:52 |
作者： |
雷鸣 |
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全景网5月5日讯 博时基金旗下博时裕隆封闭式基金基金经理孙占军认为，A股将高位震荡，政策仍是市场的核心推动力，短期内寻找新的方向。
孙占军在周报中表示，猪流感和政策促使行业分化，上周受到政府降低资本金比例政策的影响，上周房地产行业一支独秀,涨幅高达5.3%，同样得益于政策的信息、基建等行业涨幅都居前，分别为4.13%和2.52%；其次受猪流感消息刺激，医药涨幅也高达4.81%，排名第二。
他同时表示，与此相反的是，受到猪流感打击，与此相关行业都在跌幅榜的前列，其中食品饮料跌幅达到3.69％，跌幅最深；其次是农业和餐饮旅游分别下跌了2.61%和2.45%。
“政策仍是市场的核心推动力。”孙占军认为，从市场的反弹脉络来看，政府政策自始至终都是最主要的推动力：从行情启动的“4万亿”，到10大行业振兴规划，到近期的推动信贷高增长，以及上周的调整固定资产投资项目资本金比例，股市的涨幅和热点基本都围绕政策做文章。
“虽然流动性过剩也对股市的上涨推动作用较大，但是我们认为流动性的产生仍然是政府刺激经济的附属产品，最终还是归因于政策。当然，赚钱效应和市场信心恢复以及外围股市的转暖也具有推波助澜的作用，但这些因素更多的是锦上添花，而非主因。”孙占军称。
对于近期市场的走势，孙占军认为，4月份的重要宏观数据将在本周末陆续出台，从多家经济机构预测的结果看，宏观经济指标有触底回升的趋势，对市场信心将形成重要支撑。预计宏观经济政策会继续出台，但侧重点将由政府投资转向刺激私人消费和私人投资为主。拉长时间看，后续政策会越来越少，信贷高增长也不可持续，一旦市场对政策的预期改变，则股市回落的可能性较大。
市场的投资机会方面，孙占军指出，考虑到政府仍然是当前股市主要影响因素，所以首先考虑可能出台政策带来的相关机会：预计拉动投资的效果逐渐显现后，政府会逐渐转向刺激消费，建议重点关注零售、地产、食品饮料等与消费相关的行业。另外，考虑流动性过剩下的板块轮动特性，建议关注涨幅落后，基本面可能改善的化工和钢铁行业。（全景网/雷鸣）
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