全景网3月30日讯 指数基金盈利能力大排行——深圳证券信息公司指数部最新报告指出，本轮行情中投资深市的指数基金要大幅跑赢沪市指数型基金，其中又以深证100表现最佳。

    深圳证券信息公司统计发现，自去年11月4日至今年3月27日收盘，本轮行情中A股平均涨幅达到62%，净值增长最快的是深证100指数ETF和中小板ETF，增长最慢的是上证180ETF和上证50ETF。沪深300指数基金表现最好的净值增长51%，落后大盘10个百分点。

    而深证100指数ETF和上证180ETF的长期收益情况也符合这一趋势。从2006-2008年三个完整年度的运行情况看，深证100指数在牛市涨的最快，2006年涨130%、2007年涨182%，上证180涨的最慢，2006年涨120%，2007年涨151%，沪深300的表现在两者之间。在熊市阶段的2008年，深证100下跌幅度还是要小一些。

    报告分析指出，两条指数的市场表现差别明显，主要在于两个市场的定位日益分化，市场结构已经有了较大不同。上海是为大型企业服务的价值型市场，类似纽约交易所，深圳则是培育中小科技企业的成长型市场，类似纳斯达克。上证180指数的样本股以大盘的价值型股票居多，深证100指数的样本股则包含了一定比例的中小盘成长股，比如中小板的上市公司，目前有11家进入了深证100指数。大盘股的市场表现相对比较平稳，而中小盘走势则相对活跃，所以在牛市的两年里，上证180指数明显涨得慢，而深证100指数明显涨得快。

    不过，指数样本股差异也导致了在熊市2008年里，代表大盘股的上证180指数跌幅比深证100指数更大。

    报告指出，上证180指数中，金融股权重极高，目前大概44%左右，比排名第二的工业（16%）高出近两倍。从全世界的证券市场来看，金融行业虽然在大多数市场中都是位高权重，但在指数中占40%以上的权重是极为罕见的。

    考虑到我们国家的金融业发展层次并不高，制造业才是国民经济的根本，那么，上证180指数的行业结构应该说很不合理。2008年全球发生金融海啸，国内金融类上市公司也受到冲击，上证180指数过于偏重金融股的风险就爆发出来了。

    报告认为，反观深证100指数，行业结构则均衡得多，权重最高的房地产行业只占17%权重，和第二的金属与冶炼基本持平。前5行业合计占权重65%左右，且分布均匀，各行业与排名之前和之后行业的差距不超过6个百分点。