| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年01月20日 17:20 |
作者： |
陶元 |
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全景网1月20日 由于12月金融数据好于预期，交易所国债指数连续六个交易日走低，银行间债市收益率持续上扬，使投资者出现对于债市未来走势的担忧。而证监会昨日发布政策，宣布14家上市商业银行在阔别12年后，可以重返交易所债券市场。这无疑给近期低迷的债劵市场打了一剂强心针。
昨晚，证监会公布《关于开展上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关问题的通知》，已经在证券交易所上市的商业银行，经银监会核准后，可以向证券交易所申请从事债券交易。试点期间，商业银行可以在证券交易所固定收益平台，从事国债、企业债和公司债等债券品种的现券交易，及经相关监管部门批准的其他品种交易。
1997年6月，商业银行全部退出交易所债券市场，银行间市场得以建立。目前银行间市场占据债券市场的绝对权重，交易所市场的容量远远落后于银行间市场。据统计显示，2008年交易所债券市场的债券托管量为3008亿元，而银行间市场的托管量则高达13.9万亿元。
此次，上市商业银行的回归有利于扩宽直接融资的渠道，去年直接融资比2007年有所下降，股权融资加上债权融资约为3396亿元，占商业银行去年新增贷款不到10%，而债券直接融资只占了其中3%。而在债券市场发达的美国，仅公司债一项的直接融资规模约为股权融资的6倍。
不过市场分析人士认为，交易所债市容量过小，重返该市场短期内对银行利好有限。与银行相比，此项政策对债市和券商债券承销促进作用更大。商业银行进入交易所债市有利于增加交易所债券的流动性，对公司债更为利好。此外，伴随公司债的进一步扩容，作为公司债承销商的证券公司也将从中获益。
宏源证券债券分析师罗刚表示，短期看银行进入交易所的积极性可能不会太强，主要是因为交易所容量太小，报价和交易方式与银行间不一样，银行操作起来会比较困难。随着银行资金逐步进入交易所市场，交易所债券容量将逐步扩大，从而银行资金进入交易所市场会越来越多。
今日上证国债指数扭转颓势，开盘120.66点，随后呈现震荡上行走势，盘中最高探至120.88点，最低探至120.66点，收盘报120.86点，上涨0.17%。全天共成交9.65亿元，较前一交易日的4.84亿元翻了近一倍。而上证企债指数开盘132.48点，盘中最高探至132.62点，最低探至132.43点，收盘报132.55点，上涨0.07%。全天共成交7.8亿元，较前日增加1.32亿元。
由于上周央行公布的2008年12月金融数据大幅好于预期，债市随即陷入调整。交易所上证国债指数连续六个交易日下跌，跌幅高达0.44%。而银行间债市在长债收益率快速上升的带动下，收益率全线上扬，其中5-10年期收益率上升幅度达到30-50BP。（全景网/陶元）
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