| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2008年06月02日 16:50 |
作者： |
雷鸣 |
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全景网6月2日讯 招商证券今日发布基金研究周报，就上周基金市场的走势做出了回顾，同时就未来基金市场的投资方向给出了最新的建议。招商证券认为上周基础股票市场震荡下行，基金净值下跌。震荡市场中，开放式基金持有者仍应适当增加组合防御性，同时保持整体组合的流动性水平，待基础股票市场走势进一步明朗后，再考虑提高高风险基金的比例。
报告显示，上周基础股票市场震荡下跌，沪深两市基金指数双双下跌。截至上周五，上海基金指数收于4180 点，跌幅为3.24%；深圳指数收于4127 点，跌幅为3.22%。周总成交量约28亿份，换手率约为3.75%，交易活跃程度较前周继续下降。全部封闭式基金整体折价率回升至21.86%，3年内到期的短期基金整体折价率升至10.37%，到期期限超过3年的长期基金整体折价率上升至22.79%。
同时，受基础股票市场影响，上周偏股型基金净值全体回落。各类主动投资的偏股型基金跌幅均在1.4%至1.6%之间。若以沪深300指数为比较基准（跌幅1.74%），主动投资偏股型基金均获得了超额收益。被动投资的指数型基金和ETFs上周净值跌幅均略大于1.5%。
招商证券认为，在偏股型基金标的选择层面，除选择质优基金公司旗下的业绩稳定的基金之外，还应特别关注基金一季报的重仓行业，选择防御性行业配置的基金，同时增加基金一季报中所陈述的下阶段投资策略中关注能源、生物医药、节能减排以及抗通胀等投资概念的基金。
对于封闭式基金的投资者而言，近期折价率均稳步回升，虽然部分基金已经回归到长期较为合理水平，但整体折价率仍难提供有吸引力的安全边际。对封闭式基金的选择仍应集中在对其基本面的分析上。我们需要提示投资者，近期个别基金价格偏离其净值上升较快，致使折价率偏离合理水平较大，同时交易异常活跃，投资者应特别谨慎短线资金对封闭式基金价格的冲击。
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