全景网11月19日讯  自6月底拓邦电子（002139）上市首日暴涨567.94%后，06年中工国际导演的新股上市首日暴涨闹剧又有死灰复燃迹象。这个现象吸引了经历过“5·30”暴跌后部分投机资金的注意。8月3日，宏达经编（002144）上市首日，暴涨559.30%，三度被盘中临时停牌。新股如此巨大的无风险套利收益，使得大量资金如猛龙过江，汇入了打新的洪流中。其后上市的中小板新股大多都呈现上市首日暴涨，随后股价一路惨跌的情况。

    许多投机资金只关心能否中签，能中多少，而不管该公司经营什么，不管业绩如何，不管前景如何，只求上市首日高价抛出筹码，获取巨额无风险收益。这必然出现上市首日新股股价被人为推高，脱离基本面的怪象。虽然交易所每次都提示新股上市风险，但仍有很多股民对于追逐新股乐此不疲。随之而来就是另一个极端现象的产生，新股中签率逐级下探，已经跌至万分之几的水平，而冻结资金量则节节攀升，一只中小板的股票发行其冻资规模也能高达万亿。

    上市首日股价被超高到其发行价数倍的这些中小板个股，由于其规模都较小，盈利能力远远不足以支持如此之高的股价，造成其上市后在二级市场的走势只能有一种，那就是下跌。而且大多不是哪种连续几个跌停的暴跌，而是每天跌一点，偶尔还来一个涨停，让被套的人看到希望。殊不知，涨停仅仅是新一轮下跌的开始，吸引更多的人被套其中。

    据全景网统计，自宏达经编上市以来，到本周三为止，上市满三个月的个股共18支，其上市最高价到近期最低价，平均跌幅超过50%。尤其是那些上市首日被爆炒、涨幅达数倍的那些次新股，当日高价也是其历史高价。跌幅最深的宏达经编最高价到最低价的区间跌幅高达62.47%！中核钛白的区间跌幅也有59.16%。爆炒新股的恶果可见一斑。

    目前这些新股上市都刚刚满三个月，网下配售的部分限售期已满，可以上市流通。机构投资者此时的获利与这些股的高位相比已是损失大半，但大部分仍有超过一倍的浮盈。机构投资者若要兑现手中的筹码，一次性抛出显然是不现实的。为了能顺利兑现，其只能选择拉高出货，在拉升中兑现筹码，形成了一种“解禁效应”。经过观察，这部分上市刚刚满三个月的个股，其股价大多在限售股份解禁日前后开始企稳并反弹，解禁日过后，反弹力度加大，甚至出现连续涨停，换手率也成倍放大。

    这种“解禁效应”在跌幅居首的宏达经编身上表现得最为明显。其在11月5日网下配售股份解禁当天，股价即封于涨停，在随后的10个交易日中，其有6天收阳，其中还包括三个涨停，而没有涨停的那几天涨幅也很可观。其股价从最低的13.50元，反弹至今日最高上触22.34元，反弹幅度达到65.48%。而其他跌幅居前的个股，反弹力度也非常强劲，超过或接近30%。

    “解禁效应”过后，这些次新股如果基本面良好，具有一定的成长性，股价被洗去浮沫，得到巩固的可能性加大，从而进入正常的通道，实现价值重估。否则那些没有业绩支撑的个股，则极有可能股价重新掉头向下，交易变得稀少而成为不折不扣的鸡肋。相信市场会对他们给出一个合理的判断。 （全景网/雷震）