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| 来源： |
香港商报
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发布时间： |
2006年05月18日 08:41 |
| 作者： |
殷凤萍
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关键词： |
中行;招股;香港
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亚洲最大集资规模之中国银行(3988)公开招股计划今起展开，接近承销团消息透露，国际配售部分经已获逾6倍超额认购，并期望可做到每位成功认购者可最少获分派一手股份。
中行发售255.69亿股H股，每股2.5元至3元，国际配售占95%，在港公开发售占5%，集资639.22亿至767.07亿元，若行使超额配股权，集资规模增至882亿元，为近年来全球最大宗新股活动。
为应付巨无霸中行的招股活动，保荐人已印备300万份申请表，并且安排6家银行担任收表行，合共提供60间分行派发及收表。
中国银行董事长肖钢昨日于视像会议上表示，虽然近日市况较为波动，相信不会影响投资者对中行的认购热情，因为中行订价合理。接近承销团消息透露，中行国际配售部分已获逾6倍超购，有信心公开发售部分可打破建设银行(939)去年在港公开招股的42倍超购成绩，虽然目前尚未决定中行股份公开发售部分的分派政策，但期望可做到每位成功申请人可分派一手股份。
中行每手1000股，连同手续费为3030.30元，下周二(5月23日)中午截止认购，6月1日主板挂牌，预测备考市盈率为18.94倍至22.73倍。
A股集资200亿人民币
肖钢表示，该行在港发行H股上市后，将会尽快在内地发行A股，料A股及H股发行总数不会超过该行扩大后股本15%，若H股行使超额配股权，H股占扩大后股本比重将会由10.5%提升至12%，届时A股比重就要相对地减少。不过，他强调，A股定价将不会损害H股股东的利益。
中行拟发行不多于100亿股A股新股，筹集不多于200亿元人民币，A股发售将不迟于07年7月完成。肖钢称，不能肯定能否成为A股重开新股活动后首批新股，但接近中行承销团消息透露，不排除中行会是A股重开新股后首批上市的新股，并指中行目前无意到美国上市。
中行去年有效税率达到41%，他指出，主因过去两年海外业务利润需要在内地补交税项，以及不良贷款与损失贷款未能取得税务优惠，若扣除有关因素，实际税率为35%，预期上市后大部分子公司可获得税前抵扣优惠，实际税率将低于35%。
至于市场关注中行的外汇亏损，肖钢称，去年录得外汇亏损达48亿元人民币，并非来自外汇交易，主要是投资海外的资本金。
预测06年盈利约320亿
中行预测06年12月底止年度盈利将不少于330亿元人民币，(约319.18亿港元)。中行05年度纯利为315.58亿元人民币，净利息收入为1010亿元人民币，按年增长14%；非利息收入净额92.47亿元人民币，上升16%。期内净息差2.33厘，较04年上升0.09百分点。
肖钢称，由于过去两年中行重组及内地实际宏调措施，因此采取审慎的财务报表政策，其去年关注类贷款达到15%，高于建行的11.8%水平，但高风险的关注类贷款并不高，只占中行整体关注类贷款约10%，他相信，中行已作出充足的拨备，料关注类贷款比例将会逐步下降，并且银监会要求内地银行提高不良贷款拨备覆盖率，料不会对中行造成重大负面影响。
对于中行去年成本对收入比率及股本回报率，分别为39.3%及12.1%，均低于建行及交通银行(3328)，中行行长李礼辉解释，去年进行重组，员工薪酬及有关支出增加，此外，采取审慎的风险管理政策，以致期内贷款增长只有5%，及收入减少所致。他料，由于改革已基本完成，料未来可发挥更高质素水平，及积极增加收费业务等，盈利增长优于薪酬支出的增长，中线来看，中行股本回报率可提升。
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