大智慧阿思达克通讯社10月12日讯，经历7个交易日强势上攻，国债期货六大合约在100元大关前突破乏力。上周五央行放大招的传言，让股债市场双双火爆了一把，不过，传言落空后，虽然股市反弹势头依然强劲，但债市似乎已经略感无力了。

　　“现券(收益率)比前天还是下了点的，1~2个BP的样子。股市反弹势头很强，对债肯定有一点负面影响的，跷跷板效应嘛。不过我觉得当前问题还不大，经济差，资金松的基础还在，不至于走熊。”上海一券商交易员对大智慧通讯社表示。

　　他并表示，近来交易所资金受股市反弹等影响有些收紧，对交易所债可能会产生一些影响，不过银行间流动性还是蛮松的。而市场对利率债的心态是否发生变化，可以关注明天国开债发行情况。

　　国债期货方面，当前六大合约依然在100元以下止步徘徊，其中，早盘仅TF1606有所突破，后盘中跳水，重新落至100元以下。截至收盘，主力合约T1512报98.045元，涨幅0.06%;TF1512报99.810元，涨幅0.04%。

　　周日，央行未如期降准降息，却发布了推广信贷资产质押再贷款试点的消息，让QE之争再起。不过，主流观点认为，央行此举意在宽信贷，而非宽货币。

　　“周末的消息，确实对实体信贷利好，可能这也是今天股市涨的一个原因，不过说QE是太过了，最多只能是定向放水，对债市意义不是很大。”上海另一券商交易员称。

　　恒丰银行金融市场总部研究员蔡浩也表示，允许信贷资产质押再贷款，不代表所有信贷资产都能质押再贷款，也不代表央行允许所有的合格信贷资产都能做质押再贷款。央行依然可以通过价格调控、合意额度等方式控制此类再贷款规模，在这一点上，估计与传统再贷款不会有本质区别。

　　蔡浩并称，实际上，这是央行完善流动性管理制度的未雨绸缪之举，随着金融体系改革的不断深化，央行近来一直在不断完善各项制度，存款准备金制度由每日考核改成月均考核，和现在的信贷资产质押再贷款试点扩大，都是为了熨平未来可能产生的流动性波动而做的准备。

　　债市预期方面，国泰君安首席债券分析师徐寒飞认为，尽管A股有一定反弹，但4季度中长期利率债供给大幅缩量，市场依仍面临固定收益资产的供需严重不平衡。随着理财收益率大幅下降，再考虑到央行4季度降准仍是大概率事件，持续的供需失衡将使得债券牛市持续更久。

　　华创证券资深债券分析师屈庆则称，如果债券市场利率继续下降，可能会对股市产生更大的推动力，而一旦股市继续上涨，反过来又会分流债券市场的资金，因此前期债券市场的上涨将为后期股市的进一步反弹奠定基础。最后，近期交易所资金利率波动明显放大，在股市持续反弹的背景下，建议机构继续降低信用债的杠杆。