一、钢铁PMI连续上涨

　　2014年7月份，中国制造业采购经济指数（PMI）为51.7%，环比涨1.37%，同比去年涨2.78%；该指数为今年3月份以来持续上涨，而0.7%的升幅也为今年以来最大。另一方面，本月钢铁PMI也为两月来持续上升至48.6，环比回升0.3个百分点。

　　二、生产指数继续回升 但新出口订单降幅偏大

　　细看钢铁PMI主要分项数据来看，生产指数继续回升至50.7，环比上月涨3.68%；新订单指数环比小跌3.1%至49.1；新出口订单环比跌13.46%；产品库存指数环比跌2.3%；原材料库存指数环比涨3.87%至42.9。从此几项数据来看，随着国内稳增长政策的良好影响，钢市下跌动力较之前减弱，转而进入到低位盘整格局，市场观望心态逐渐增浓，观望后期是否有利好带动价格，使之摆脱出目前低位盘整的泥沼。

　　生产指数方面：7月份生产指数为50.7，连续第二个月继续回升。而结合数据来看，截至到7月25日，全国高炉开工率为91.16%，较6月底增加0.97%，较年初增涨4.36%。粗钢产量方面：7月中旬钢协会员企业粗钢产量1807.66万吨，日均180.77万吨，比上旬减少0.68万吨，旬环比下降0.37%。从此数据来看，虽然量能略有回落，但仍处于高位，对市场无法形成供求减少方面的实质利好。

　　盈利方面：上半年，中钢协统计的88家重点钢企中，有63家实现盈利，盈利额为151.56亿元。

　　从以上数据可以表明：随着今年铁矿石、焦炭等原材料的大幅下跌，在生产利润回升的情况下，钢厂生产热情较高。而且结合目前铁矿石、焦炭的走势来看，价格仍在弱势盘整，钢厂短期内的生产热情不会降低。

　　新订单指数方面：7月份新订单指数为49.1，环比1.6。分析此数据来看，本月全国地区多为高温多雨的不利天气，需求淡季下国内市场终端需求表现总体疲软，加之对于后市预期看法表现谨慎下，经销商及终端需求皆表现的非常谨慎，其更倾向于按量采购的操作原则。

　　新出口订单方面：指数为48.2，环比跌7.5。分析原因来看：本月下滑较多。其可能的原因有：一、部分资源的出口价格并不具备竞争力；二、外围市场也是处于“夏休”时期，影响了接货速度；三、前期出口数量尚可，国外需求量短期处于饱和状态。

　　产品库存指数方面：本月为指数55.1，较上月减1.3，虽然处于连续第二周下降，但仍处于高位，显示出钢企的库存压力仍然很大。

　　结合数据来看，截至到7月20日，全国重点钢材企业库存量为1480.8万吨，环比增长33.45万吨。而据金银岛统计的社会五大产品库存总量来看，截至7月25日总量为1254.17万吨，较6月减少3.78%。两者数据相比来看，重点企业库存已经高出社会库存近227万吨，这还不包括没有统计在内的其他钢厂，这反应出目前市场商家订货意愿的持续降低，以及高企的企业库存仍是影响后市价格的重要影响因素。

　　原材料库存指数方面：本月指数为42.9，较上月增加1.6。据金银岛了解的情况来看，由于原料近期价格仍就以弱势运行为主，且受到之前不断跌势的影响，钢厂方面对于原料基本以现用现采的原则为主，甚至随时压价采购，整体保持低库存。例：目前华北地区多数钢厂焦炭库存平均为12天/用量；矿石内外矿加起来在20-35天，钢坯2-3天/采购。而这些方面的影响恐怕也是原材料库存指数会上涨的主要原因。

　　三、短期市场价格或仍以盘整格局为主

　　从上述数据来看，虽然近期国内经济整体近期处于企稳向好的状态，但短期内仍无实质性的利好及行业面的支撑以及资金面、高产带来的供需矛盾仍难以让价格摆脱目前低位盘整的状态。预计8月份市场仍会先以弱势盘整格局观望为主，但鉴于目前价格已经处于相对低位，其低位抗跌的心态也渐显，预计市场会有试涨机会，但幅度暂时或仅在百元以内。

　　其原因有一、目前原料一线价格对于成品材的支撑力度仍弱；二、资金问题仍是制肘；三、终端需求受高温多雨天气，暂难以恢复；四、钢厂在消费淡季仍然维持较高产，加之企业库存的高企，对于价格仍有影响。