连续交易迈出一小步，国内期货市场国际化跨出一大步。
　　去年7月5日，上期所连续交易正式启动，上线以来市场整体运行平稳，连续交易品种的市场规模显著扩大、投资者结构不断优化、市场功能发挥更加充分、国际影响力得到提升。
　　与此同时，国内期货市场交易运维能力不断提高、风险管理能力进一步强化、市场服务水平全面提升，国内期货市场创新发展的基础更加坚实。
　　市场规模显著扩大
　　连续交易上线延长了交易时间，市场规模因此明显扩大。
　　首先，交易量显著增长。截至2014年6月30日，连续交易时段共成交3.82万亿手，占同期上期所市场总成交量的28.01%。分品种成交方面，连续交易时段，黄金、白银、铜、铝、锌、铅成交量分别占同期该品种总成交量的66.09%、60.74%、35.23%、32.95%、34.69%、15.03%。经过一年的发展，连续交易已经成为相关品种市场的重要组成部分。
　　市场总成交量方面，贵金属品种中黄金日均成交量23.12万手，较去年同期增长332.05%，白银日均成交量215.94万手，较去年同期增长699.67%；有色金属品种中铜日均成交量58.56万手，较去年同期增长2.74%，铝日均成交量7.13万手，较去年同期增长116.13%，铅日均成交量0.29万手，较去年同期增长5.61%。
　　其次，随着交易时段覆盖度的扩大，相关品种价格连续性得到改善，投资者的持仓规模显著提升。截至6月30日，上期所黄金期货持仓量较去年同期增长67.35%达20.56万手；白银期货持仓量增长84.68%达52.19万手；铝期货持仓量同比增长61.12%达34.89万手。
　　第三，连续交易上线以来，客户参与数显著增长。黄金期货日均参与客户数较去年同期增长60.39%；白银期货日均参与客户数较去年同期增长72.46%；铜期货日均参与客户数较去年同期增长10.52%；铝期货日均参与客户数较去年同期增长143.48%；铅期货日均参与客户数较去年同期增长393.18%。
　　国际影响力显著增强
　　除交易规模扩大外，相关品种在推出连续交易后国际影响力也得到增强。另一方面，此前困扰市场的价格连续性问题有了明显改善。
　　数据显示，连续交易上线以来相关品种的价格跳空明显收窄，其中黄金品种日均价格跳空较去年同期减小50.00%，白银品种日均价格跳空较去年同期减小60.75%，铜品种日均价格跳空较去年同期减小53.42%，铝品种日均价格跳空较去年同期减小21.65%，锌品种日均价格跳空较去年同期减小56.85%，铅品种日均价格跳空较去年同期减小52.31%。价格跳空的减小显著地改善了国内期货品种的价格连续性，强化了品种的价格发现功能。
　　借力新制度，国内贵金属品种的市场份额已跃居全球前列，上期所在全球贵金属期货市场中份额显著提升。上期所黄金成交量与同期COMEX黄金标准合约成交量之比由连续交易上线前均值0.08增长至0.23，提高约1.9倍；白银成交量与同期COMEX白银标准合约成交量之比由连续交易上线前均值0.28增长至2.30，提高约7.2倍。连续交易上线以来上海白银期货成交量已经跃居全球首位，上海黄金期货成交量也已稳居全球第二位，亚太地区首位。贵金属期货市场的中国价格正在逐步形成。
　　业内高度评价
　　上期所连续交易上线一周年，给国内期货市场带来多维度提升，新制度赢得业内广泛肯定。在海通期货总经理徐凌看来，连续交易作为期货市场的一项制度性创新，自去年7月5日起实施以来，可以说是非常成功，给市场带来了三个积极变化。
　　“一是交易时间、风控机制、价格形成机制进一步与国际接轨，提升了品种定价权，为7×24小时交易和期货市场国际化积累了经验、奠定了基础；二是交易持续活跃，更有效地服务实体产业；三是更有效地服务于投资者。”徐凌说。
　　北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示，连续交易作为期货市场的一项制度创新，一是有效连接了国内外期货市场，在中国期货市场尚未完全对外开放的情况下，通过与国际市场交易时段的接轨，使国内市场的价格能够充分地反应国际因素，提升了我们自身价格的影响力；二是有效盘活了市场的存量资金，去年以来国内期货市场上市品种达到十个，但是保证金的规模并没有同步增加，连续交易在晚间交易时段成为盘活存量资金的一个有效方式，提高了保证金的使用效率。
　　对于期货公司来说，由于目前经纪业务还是利润的主要来源，在这种情况下，尽管连续交易增加了工作量，但晚间交易时段满足了客户的需求，交易量放大了许多，给期货公司增加了收益。对于投资者来说，在目前尚无便利的渠道参与境外交易的情况下，上期所的连续交易模式受到投资者的欢迎，夜盘突破了时空的限制，成为规避境外交易时段价格波动风险的有效方式。
　　上期所相关负责人表示，下一步将在总结前期连续交易成功经验的基础上，按照既定工作计划推进连续交易品种和交易时间的逐步优化。进一步做好市场培训和投资者教育工作，针对期货公司、产业客户、特殊单位客户等投资者群体进行业务培训，不断扩大连续交易培训的市场覆盖面，引导投资者用好连续交易这一风险管理工具。

　　证券时报记者 沈宁