【深圳商报讯】（记者 张琨）1130亿，这是昨日A股沪深两市现货市场合计的成交量；同一天，刚刚完成换月的沪深300股指期货成交4161亿，成交量是现货的将近4倍，一度创下盘中新高的期指持仓数据反映了这样一个尴尬现实：在股票现货市场越发低迷的情况下，期指市场上却屡屡迎来多空对决。
    在昨日收盘后，沪指的阶段性低迷已经在成交量上得到明显的体现。从4月29日开始至昨日，除了“新国九条”带来的短暂刺激之外，上证指数竟有11个交易日成交量低于600亿元，这一地量低迷的状态持续时间之长，在此前仅在2012年下半年出现过，之后即使在去年6月钱荒时也未曾如此低迷。
    而“地量”的另一面，则是在A股长期方向性低迷的情况下，越来越多的高净值炒家开始彻底抛弃股票现货市场转战期指等其他品种，A股市场的经常性失血尤为严重。根据中登公司最新数据显示，目前A股沪深两市有效账户达1.34亿户，然而，在5月初持仓账户仅有5362万户，参与交易的A股账户仅有769.5万户。这意味着，超过6成的账户实际上处于空仓状态，而尚有意愿参与交易的股民，仅占有效账户总数的6%不到。
    深圳资深期指炒家邹建斌向记者表示，目前期指和商品期货市场有很多新品种，吸引了不少对A股彻底失望的资金转移离场，尤其是由于期货市场可以做多也可以做空，客观上吸引了不少激进型投资者转投其中。
    从交易量上看，期指对市场短期趋势的话语权的把握可谓权力极大。中信期货分析师翟亚军表示，目前沪深300期指的波动幅度明显要比对应的现货沪深300指数更大，在期指上一日内往往有超过4000亿规模的成交，而沪深股市相加不过1000多亿，沪深300指数成分股的成交量目前仅为400多亿而已，这意味着，期指方面早已经反向引导现货的方向了。
    据WIND数据统计，目前是历史上期指成交量与现货成交量之间的比值最高的一个时期。翟亚军指出，期指成交活跃远远超过现货也催生了一大现象，即每逢交割日前后，期指多空双方的角力对决就会达到顶峰，由于目前股指仍然处于下降通道，空头往往更占优势。
    上周五由于交割因素，股指期货持仓量由历史高位下降，总持仓量减少6060手。即使如此，空头仍然毫不罢休，昨日，在总体市场持仓量下降的背景下，主力净空持仓量不降反升，盘中空头也屡屡发力加仓施压。中金所数据显示，前20名席位在IF1406合约上共持多单72478手、卖单89687手。主力净空持仓量17209手，加上在IF1409合约上同样维持7251手空单的优势，主力净空持仓量处于历史高位。
    对于未来的趋势，邹建斌认为不能过分乐观，投资者可能需要逐渐接受现货市场成交低迷的“现实”。他表示，未来还有股指期权、个股期权等衍生工具推出，这些都会进一步分流股市资金，由于参与资金的下降，A股的平均波动幅度也可能减少，未来A股投资者可能需要更有耐心去对待股票现货投资。