行情回顾

　　昨日（3月25日）金银受指标的影响，开启了一波小幅的反弹，上方触及1317/20.2美元/盎司的位置，稍后受到美联储加息预期的影响和小周期的指标高位修正的冲击，金银小幅回落，再次回到前期的震荡区间，整体呈现窄幅的震荡格局，维持在1305/19.8-1317/20.2美元/盎司的区间内，日内黄金收于小阳线，白银收于十字星。全球金银ETF持仓情况，黄金持仓减少2.7吨，目前持仓818.77吨，白银持仓不变，目前持仓10164.74吨。昨日现货黄金开盘于1308.52美元/盎司，日最高1317.23美元/盎司，日最低1305.15美元/盎司，收盘于1310.70美元/盎司，幅度+0.14%。现货白银开盘于19.91美元/盎司，日最高20.21美元/盎司，日最低19.86美元/盎司，收盘于19.92美元/盎司，幅度+0.18%。

　　基本面分析

　　欧洲方面，德国智库IFO 3月25日公布的数据显示，德国企业信心在3月份出现五个月来的首次下跌，因他们开始担心乌克兰危机的影响。德国3月IFO商业景气指数下降至110.7，低于预期的111.0，前值为111.3。此外，英国2月CPI年率升幅放缓至逾四年低位，符合预期，3月CBI零售销售差值大幅下降；法国3月INSEE商业信心指数仍然持稳于100，一如市场预期，但就业形势仍然疲软不堪。

　　美国方面，3月25日，美国联邦住房金融局(FHFA)公布的数据显示，美国1月房价继续上涨，但涨幅低于前月。美国1月FHFA房价指数月率上涨0.5%，年率上涨7.4%；美国商务部公布的数据显示，美国2月新屋销售总数年化44.0万户，创五个月来最低水平，降幅超出市场预期，此为恶劣天气及抵押贷款利率上升破坏房市复苏的最新迹象；美国谘商会公布的报告显示，美国3月谘商会消费者信心指数升至82.3，创2008年1月份以来新高；3月谘商会消费者现况指数降至80.4；3月消费者预期指数升至83.5。此外，费城联储主席普罗索认为，美联储应该将利率目标设定为到2015年底将短期利率调升至3%，到2016年调升至4%；普罗索稍早在接受媒体采访时对他倾向的联邦基金发展路径的表述有误。他在接受访问时称，认为联邦基金利率到2016年底升至3%是合适的。

　　今日（3月26日）消息面表现较为平淡，美国方面耐用品订单月率数据值得多做留意，在美联储耶伦透露美联储加息预期之后，如果美国经济数据继续向好，则会使得该预期的确定性因素上升。

　　技术面分析

　　黄金：黄金昨日收于一根小阳线，收于1310的位置。从日K线走势来看，MA5下穿MA10、MA20等短期均线，目前和MA40粘合，形成上方的阻力，短期震荡下行。下方支撑首看1300关口和1293的位置；阻力看上方1318、1321的位置。指标KDJ死叉；指标MACD在0轴上方死叉。日图看黄金短线弱势下行。4H图上看，boll通道打开下行，目前在下轨上方运行。目前黄金中轨阻力在1323；下方的支撑看下轨1303的位置。指标KDJ金叉；指标MACD在0轴下方金叉。总体来看，黄金短期震荡下行，上方阻力在1341、1323，下方的支撑看1300、1292.

　　白银：白银昨日收于十字星，收于19.92的位置，弱势震荡。从日K线图上看，MA5下穿MA10、MA20等，短期形成空头排列；上方的阻力看前期高点20.2和20.6的位置，下方的支撑首看前期的低位19.8。指标KDJ死叉；指标MACD在0轴附近死叉。4H图上看，BOLL通道开口向下运行，白银上方的阻力首看中轨20.19和上轨20.6的位置，下方的支撑位置看下轨19.77的位置。指标KDJ粘合；指标MACD在0轴下方金叉。总体来看，白银短期震荡下行，但下方获支撑，上方的阻力位置在20.2、20.6附近，下方的强支撑在19.8。

　　操作策略

　　黄金：短期黄金弱势下行，近期窄幅震荡，关注1305-1321的区间，看黄金在此区间的跌破或是突破情况，暂时不开仓。

　　白银：白银整体维持在下行通道，目前在19.8-20.2的小区间内震荡，建议关注此区间，不开新仓。

　　今日关注：

　　15:00 德国 4月Gfk消费者信心指数  前值8.5  预期8.5  影响中性

　　20:30 美国 2月耐用品订单月率  前值-1.0%  预期+1.0%  利多美指利空金银