期指机构观点

　　国泰君安期货研究所：期指先跌后涨，形成日内反转。现货交易时段，股指期货当月合约IF1403合约基差日内呈单边上行走势，基差回复到0附近；跨期价差方面，4个合约间的价差呈单边下行的走势，IF1403合约与IF1406或IF1409合约间的价差空头仓位可以继续持有，IF1403合约基差大于0时，可以止盈出场。

　　在现货交易时段，当月合约基差成交分布大幅向上倾斜，基差高位与低位成交比为1.306，这意味着股指期货当月合约基差重心继续走高的概率较大，同时考虑到当月合约基差与其价格较强的正相关关系，该指标显示期指短期内回升的可能性更大。资金动向上，IF1403合约减仓20092手至34337手；IF1404合约增仓13054手至51591手，收盘后4个合约总持仓减少5814手至124092手。盘后中金所数据显示，前20位会员在IF1403合约上多头仓位减少9859手，空头仓位减少13658手；在IF1404合约上多头仓位增加8778手，空头仓位增加10368手；在IF1406合约上多头仓位增加559手，空头仓位增加886手；在IF1409合约上多头仓位增加509手，空头仓位增加1051手。综合来看，多方略有减仓，空方减仓力度相对更大。

　　日内基差分时数据分析和盘后持仓分析均指向多头方向，这意味着期指短期内出现反弹的可能性比较大。（李辉 整理）