本周国内商品市场整体延续震荡，但各板块品种的走势趋于分化。从宏观面来看，本周经济数据没有出现明显利多利空，市场保持谨慎的态度。我们分析认为，近期商品进入了复杂的震荡行情中，价格波动将愈发剧烈，各版块走势将出现严重分化。操作策略上，建议关注各品种的走势及运行区间，高抛低吸，轻仓运行。震荡行情中注意灵活把握节奏。 
    从宏观面来看，美国方面，5日公布的数据显示，美国2月A D P就业人数增加13.9万，远低于市场预期。前值修正为增加12.7万，初值增加17.5万。另外，美国供应管理协会发布报告，2月美国非制造业指数为51.6，低于市场预期的53.5，也创出该指数自2010年2月来的最低值。美联储在最新公布的褐皮书指出，近几周的经济增长是“温和至适度”的成长，同时也再次强调了恶劣天气对于近期美国经济的严重影响。 
    欧洲方面，欧盟统计局数据显示，欧元区第四季度季调后G D P修正值季率增长0.3%；欧元区第四季度G D P修正值年率增长0.5%，均与初值保持一致。数据显示，欧元区第四季度经济增长主要是受到投资和出口的带动。欧元区本周公布的其他数据也基本保持稳中有升，欧元区1月零售销售月率上升1.6%，好于预期的上升0.8%，1月零售销售年率上升1.3%，预期下降0.4%，前值修正为下降0.4%。欧元区2月综合PM I终值升至53.3，是2011年6月以来最高值，且是连续第八个月高于荣枯分水岭。欧元区2月服务业PM I终值升至52.6，亦为2011年6月以来最高值。短期来看，欧元区经济短期有扩张的苗头，但收到乌克兰局势的影响，市场仍然表现出较为谨慎的态度。 
    中国方面，李克强总理在2014年政府工作报告中指出，2014年经济社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长7.5%左右，居民消费价格涨幅控制在3.5%左右，城镇新增就业1000万人以上，城镇登记失业率控制在4.6%以内，国际收支基本平衡，努力实现居民收入和经济发展同步。加强对增长、就业、物价、国际收支等主要目标的统筹平衡。综合来看，本周美国数据表现差强人意，欧洲方面情况稳定，我国继续维持松紧适度的货币政策。 
    综合宏观面、基本面和技术面数据，我们分析认为：C U 1405或将延续在48500-50000内的区间运行；R U 1409将在14500-15500区间运行，不排除出现冲高回落的可能；R B1410将在3350-3450区间运行；贵金属方面，伦敦金在1300一线有一定支撑，国内A U 1406在258-260有一定支撑，短期运行区间预计为258-268；A G 1406可关注4200-4250的买入机会，有向4400一线运行可能；L1409继续震荡向下运行的可能，建议暂时观望；T A 1409将在6450-6650区间摆动，可关注6450以下的买入机会，6600以上的卖出机会；J1405继续震荡寻底，短期可关注1220一线位置；FG 1405将在1220-1300区间运行；农产品方面，M 1409延续震荡走势，预计将在3220-3300区间运行；Y 1409在7000一线支撑明显，上方可关注7200以上逢高沽空的机会；SR 1409将在4700-4900波动；P1409可继续采取逢高沽空的方式，关注6350-6450的卖出机会；菜粕R M409将在2520- 2600运行；期指IF 1403继续在2100-2200区间运行，2120以下可关注买入机会，2180以上可关注卖出机会。高抛低吸，按照节奏运行。