深圳商报记者 张琨

　　昨日期指交割日迎来多空双方近15万手总持仓的对峙，但空头牢牢掌控盘面，全天未给多头一点反扑的机会。最后期指IF1312合约收跌2.27%，报2289点，整周下跌120余点，空头大获全胜。

　　多头遭遇重大打击

　　本周伊始，期指就出现持仓量大幅增加形成的多空对决格局。多空并未像过去几个月中早早移仓换月，在IF1312合约上出现罕见的屯兵决战阵势。即使在交割日的昨日开盘时，在IF1312上多空仍合计持仓3万余手，其中多头仍保留多达1.7万手持仓。分析人士指出，这显示多头有意等待交割日反弹挽回些许损失。

　　然而，多头这一愿望再度落空。期指全日走势完全由空头掌控，沪深300现货也一路被压制下挫，日内一次迅速反弹是由空头止盈触发，在拉涨中有部分多头乘机逃离。随着空头在IF1401合约上逐渐移仓成功，期指延续下行趋势，总体持仓量再度回升，最后多头只能认赔平仓。

　　本周以来，期指下跌幅度高达120点，收盘交割时，主力合约IF1312跌破2300点整数关口，市场信心遇严重打击。而多头周初在IF1312合约上囤积的近6万手多单也损失惨重，对多头人气打击巨大。

　　多空决战还没结束

　　然而，从昨日盘后持仓数据所反映的移仓结果来看，多头并未就此放弃，空头也毫不罢手，多空决战在下周仍主导市场方向。

　　中金所数据显示，市场多头代表国泰君安期货席位在新晋主力合约IF1401上面仍持有1.3万手多单，独力支撑多头阵营大旗不倒，仅是净多单较之前的7764手略有下降。两大空头代表海通期货和中证期货席位均全力加码，持仓齐齐突破1.2万手。

　　“多头总体在IF1312上损失不算特别大，但接下来的IF1401合约上不容再有闪失。”中证期货分析师翟亚军昨日在电话中向记者表示。粗略计算，多空在1F1312基本打平，但空头在新主力合约上优势更明显，接下来期指在这个合约上的对决会更激烈。

　　翟亚军表示，目前期指跌势已经明确，接下来需要较大的利好出现，加上资金面回暖，才可能出现较大级别的反弹。“一些小幅度的反弹对于空头来说反而是继续加码的好机会。”他说。

　　期指已主导大盘走势

　　事实上，和成交量稀少的蓝筹股相比，全日成交高达112万手的期指已成为主导市场行情波动的主要驱动力量，一些盘中的反弹往往先由期指发起带动。然而，在这一市场上，夹杂套保、套利和投机动机的各种做空资金更有先天优势。

　　私募人士邹建斌指出，不少使用对冲方式运作的基金用套利套保方式做空，但反过来很少对冲基金需要用期指做多，这让空头获得天然优势。

　　然而，多名市场人士向记者指出，这一轮期指暴跌，几乎完全复制了6月份下跌时的节奏，无论是资金面还是技术面，或是IPO临近、新三板扩容启动、年底资金面收紧等消息面因素均非常相似，市场再度让空头可乘之机，并非资金蓄意做空。

　　本周以来，期指一直处于短时技术超跌状态，但技术性反弹行情始终未触发，这主要由新一轮的钱荒所致。央行周四通过SLO操作放水2000亿对资金紧张局面的缓解有限，昨日Shibor各期限利率依然飙升，在资金极度紧张局面下，股指很难扭转局面。