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大连商品交易所鸡蛋期货交割地点设计说明
来源:上海证券报 发布时间:2013年11月08日 05:23 作者:
  ――基础知识专栏(十)
    大连商品交易所在深入分析鸡蛋品种和市场特点的基础上,参考我国期货品种设计的成功经验,制定了鸡蛋期货交割地点设计的原则,在此基础上形成了设计方案,在产区集中地和销区集散地设立交割仓库,其中河南、河北、山东、辽宁等产地集中地设立基准交割仓库,江苏、湖北等产地集中地和北京、上海和广州等销地集散地的交割仓库设置升贴水,在产地集中地的蛋鸡养殖场设立交割厂库。
  一、鸡蛋期货交割地点设计原则
  (一)位于主流贸易区域,价格具有代表性
  我国鸡蛋的贸易半径大,全国价格关联性强且价差稳定,除部分产量小和西南地区的省份外,主要产地和销地几乎都涵盖在国内主流贸易区域内,满足本条原则的交割地点覆盖范围较广。 
  (二)具有充足的恒温库资源和较好的物流条件
  我所鸡蛋期货采用恒温库仓库交割与大型养鸡场厂库交割并行。为了规避交割风险,恒温库的仓库资源和库容量必须足够大,同时,交割地点必须要有较好的物流条件。
  (三)位于贸易集散地,便于组织鸡蛋交割和出售
  鸡蛋的生产和消费相对分散,中间贸易是鸡蛋的主要贸易形式。因此,在贸易集散地设置交割地点,充分贴近鸡蛋的现货市场特点,便于卖方组织交割货物,也便于买方接货后以较低的成本出售鸡蛋。
  (四)地域具有一定分散性,可防范疫病爆发的风险
  为了避免疫病对期货交割和交易的影响,我所鸡蛋期货制定了具有针对性的合约规则条款,同时在交割地点选择上,也遵循分散化原则,使得局部疫病爆发时,有足够的交割地点用于交割,必要时启用备用交割地点,保障交割顺畅,防范交割风险。
  二、影响交割地点设计的现货市场特征分析
  (一)生产分布于长江以北,具有聚集效应
  由于技术支持、原料供应、信息优势以及地方政策导向等多种因素影响,我国的蛋鸡养殖呈现明显的局部地域聚集效应。
  (二)消费分散,发达地区存在供应缺口
  我国鸡蛋主要以鲜鸡蛋的形式消费,深加工量较少,因此,消费较为分散。鸡蛋消费与人口总数、城市化水平等因素密切相关,由于北京、上海、广东等发达地区养殖成本较高,供应存在较大缺口。
  (三)贸易模式成熟,中间贸易是主要贸易形式
  与我国鸡蛋现货市场特点适应,在鸡蛋产地集中地与销地批发市场已经形成了数量可观的贸易商,产地和销地贸易商的大量存在,实现了产地与销地间鸡蛋的大规模流动,便于期货市场组织交割。
  (四)存在明确集散地,物流流向清晰
  我国蛋鸡养殖具有聚集效应,产地相对集中,供应缺口存在决定了输入地也较为固定,目前,在我国养殖较集中的产地以及销地的鸡蛋批发市场已经形成了一些明确的鸡蛋集散地。
  (五)全国价格关联性强,不同地区价差稳定
  我国鸡蛋贸易流通自由,各地价格和运输费用是决定鸡蛋物流流向的主要因素,因此,各地鸡蛋价格相关性高。
  三、鸡蛋期货交割地点设置
  (一)交割仓库地点选择产区集中地和销区集散地
  鸡蛋期货的交割地点主要选择产区集中地和销区集散地,产区主要包括河南、河北、山东、辽宁、湖北、江苏的蛋鸡养殖集中地,销区则选择北京、上海和广东等主销地的大型鸡蛋批发市场附近。
  (二)交割厂库地点选择产区集中地
  我们选择产量大,标准化程度高的大型蛋鸡养殖企业和公司加农户模式企业作为鸡蛋期货交割厂库。鸡蛋期货交割厂库的设立可以提供新鲜度较高的鸡蛋,有效防范交割风险。
  (三)河南、河北、山东、辽宁等产地设为基准交割地,湖北、江苏、北京、上海、广东等交割地点设置升水
  (1)选择河南、河北、山东和辽宁四个主产省为基准交割地,产区省份中江苏省、湖北省升水50元/500千克,销区省份中广州升水250元/500千克、上海升水150元/500千克、北京升水50元/500千克。
  (2)交割厂库交割品的升贴水设置与交割仓库所在地点的升贴水设置相同。
  (3)由交易所认定的鸡蛋推荐品牌可以用于免检交割,推荐品牌交割的详细要求参见《大连商品交易所交割制度设计说明》,鸡蛋推荐品牌交割不设升贴水。
  
  (CIS)
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