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　　商报记者 李扬帆

　　重庆商报讯 国内期货市场迎来新品密集扩容期,最近两个交易日,证监会连续批复了动力煤、铁矿石、石油沥青等三大期货新品合约的上市许可。业内认为,监管层近期集中放行期货新品上市,一方面为相关行业提供了保值避险的渠道,另一方面也有助于推动相关企业争夺定价权,同时给对应的A股上市公司带来一定的投资机会。

　　新品期货合约密集获批

　　在经过一个半月的模拟交易测试后,证监会在本周一正式批准了石油沥青期货合约的上市许可,这也是全球首个获得上市交易资格的期货合约品种。据了解,目前上海期货交易所已经完成了石油沥青期货合约设计和规则制定工作,预计10月份石油沥青期货合约即可上市交易。

　　无独有偶,就在石油沥青期货拿到上市“通过文牒”之前,证监会在上周五宣布,已经批准大连商品交易所开展铁矿石期货交易,批复郑州商品交易所挂牌动力煤期货合约。大商所和郑商所均表示,涉及铁矿石、动力煤期货合约上市交易的前期准备工作均以就绪,具体挂牌时间由交易所根据市场状况及各项准备工作的进展情况确定。实际上,今年以来期货市场新品种获批的频率增多,9月6日国债期货重新挂牌交易,7月5日黄金、白银期货开始实施连续交易制度,3月22日焦煤期货上市交易。经过一系列的扩容后,目前国内期货市场的交易品种已经囊括有色金属、化工、农产品、能源、金融、轻工制造等多个领域。而不断膨胀的市场规模也使得国内期货交易市场的活跃度大幅走高。本报数据中心统计,今年以来国内商品期货的成交总量接近26.12亿手,同比增长约53.02%。

　　扩容意在平滑价格风险

　　对于近期期货新品合约获批频率明显加快的现象,业内人士认为,这一方面为相关行业提供了保值避险的渠道,另一方面也有助于推动相关企业争夺定价权。

　　国联期货重庆营业部负责人王跃指出,证监会最近批复的石油沥青、铁矿石以及动力煤等期货合约均属于商品期货品种,对经济波动周期的敏感度较高,特别是在上半年国内经济增速放缓的背景下,石油沥青、铁矿石以及动力煤价格都出现了明显下滑。而石油沥青、铁矿石以及动力煤期货正式挂牌交易后,将为相关生产企业提供一个套期保值的平台,有利于建立真实反映我国石油沥青、铁矿石以及动力煤市场供需关系的定价体系,有助于实体企业管理价格波动风险。

　　西南政法大学证券期货研究所所长黄小宁则表示,目前我国虽然是大宗商品的主要生产国、消费国和贸易国,但是国际主要大宗商品交易和定价权都在美欧期货交易所,例如国内进口的铁矿石、石油、有色金属等大宗商品,这就难免使得我国在大宗商品贸易中经济利益受损。而通过加速扩容我国期货市场,可以吸引全球资金参与我国期货市场的交易,逐步增强我国期货市场对全球大宗商品价格走势的影响力,进而取得在国际大宗商品市场中的定价权。实际上,从动力煤大合约的交易设计(200吨/手)以及铁矿石期货交易采取实物交割模式就可以看出,监管层希望机构资金能成为国内商品期货交易的主力。

　　操作提醒

　　三板块上市公司有望受益

　　随着期货新品合约的密集涌现,A股市场中所对应的上市公司也开始有所动作。例如主营业务为“改性沥青开发、生产、销售”的国创高新股价已在本月累计上涨11.38%。广发证券投资顾问郑有利表示,商品期货交易的套保机制对生产型企业的价格风险平滑作用最为明显,因此涉及铁矿石开采、动力煤采掘、石油沥青生产等三大板块的上市公司将成为期货新品上市后的主要受益者,建议投资者关注产能大、对产品价格敏感度高的相关企业,如宝利沥青、金岭矿业、潞安环能等个股。其次,由于期货价格将对现货价格形成一定的牵制平衡作用,所以一些处于铁矿石、动力煤、石油沥青产业链下游、业绩弹性大的企业也将因此降低上游产品价格剧烈波动所带来的成本风险。

　　华泰证券投资顾问陈勇则认为,价格发现功能,将给相关上市企业带来巨大利好并对其股价构成短期催化剂,虽然期货市场的价格波动难免加剧石油沥青、动力煤、铁矿石类个股股价短线波动的风险,但从中长期看,相关行业被纳入期货交易的范畴对整个产业仍是利大于弊,投资者可以重点关注产品获准注册、用于履约交割的上市公司。