深圳中钜资产管理公司 徐海鹰

　　美国和中国8月份制造业活动强劲增长,全球经济复苏步入正轨,美国军事打击叙利亚形势复杂,美联储退市日期迫近,欧洲央行宣布维持目前基准利率水平不变,大宗商品本周波澜不惊。国际油价区间波动,有色金属小幅下行,农产品维持高位震荡。

　　国际:原油再度走高

　　国际能源市场,欧佩克8月原油产量降至两年来最低,全球供应收紧,本周油价再度走高。美国原油价格在8月28日触及今年最高水平,布兰特原油升至2月来最高水准。本周纽约原油价格周二最高触及108.83美元。

　　基本金属市场维持震荡。中国和美国公布的经济数据强劲,抵消了美元走强的影响。LME铜价最高曾经回升至7289美元。但投资人担忧美国军事打击叙利亚,态度谨慎,美元上涨令铜价承压下行, LME三月期铜最低下滑至7082美元。铝、铅、锌和镍等均触及近一个月低位。

　　国际农产品市场本周维持高位震荡。因预报称美国中西部天气将变得略更潮湿,刺激大豆多头获利了结。芝加哥大豆自14美元高位回落,最低下滑至每蒲式耳13.35美元。CBOT玉米期货本周收跌,玉米期价最低下探至4.61美元。芝加哥豆油和小麦等农产品价格也持续走弱。

　　软商品市场, 美国农业部公布的作物生长报告显示,上周美国棉花优良率较之前一周下降,一度支撑期棉价格小幅回升。洲际交易所期棉周四触及三个月新低82.11美分,过去三周期棉价格下跌12%,因多头持续平仓,且在美国公布强劲的就业数据后美元走强。ICE原糖期货价格维持窄幅波动。

　　国内:有色回落白糖反弹

　　本周国内有色金属价格本周继续回落,螺纹钢期货价格走弱。下半年全球冶炼产量增幅较大,铜基本面供应压力将逐渐显现,国内铜市将面临进口铜大幅增加的压力。沪铜进一步走低,主力12月合约较上周小幅下跌,周五收盘报51850元/吨。近期铁矿石价格回落,螺纹钢现货价格下调,期货承压。沪螺纹钢连续第二周下行,周五收报3723元/吨。

　　国内农产品市场,豆粕和油脂类维持震荡。中国近几个月买入创纪录规模的大豆和中国出售国储大豆后,9——10月份进口大豆到港量可能偏低,加之豆粕消费步入旺季,短期油厂预计将继续挺价豆粕,豆粕现货价格有望保持坚挺。大连豆粕维持高位震荡,1月豆粕连续第五周上涨,周五收盘报3652元/吨,持仓量增至190万手以上。大连豆油本周大福波动,1月合约周五收报7310元/吨,每吨较上周涨136元。

　　本周郑州白糖价格反弹,棉价下滑。最新公布的白糖产销数据理想,库存下降,现货价格回升,郑糖受到利多消息支持价格反弹,郑糖1月合约增仓上行,周五收高于5167元/吨,每吨较上周升171元,持仓量增加。郑棉本周下跌,受到近期国际市场棉花价格大跌影响,郑棉1月合约周五收报19640元/吨,每吨较上周下滑了220元。

　　建议:做空沪铜螺纹钢等

　　中国经济增速放缓,欧洲制造业开始复苏,美国经济数据强劲,市场担忧美联储退市日期临近,市场投资者多数持有谨慎心态,大宗商品市场走势出现一定分化。投资建议:美元再度走强,大宗商品多数品种反弹势头将受到遏制,投资组合建议调整为:沪铜1月合约空单,沪螺纹钢1月合约空单,郑州1月合约PTA空单,大连1月豆油空单。