美尔雅期货　林雅妃

　　7月，大多钢厂仍将延续6月调价政策，下调产品报价，从而消耗库存盘活企业运作资金，钢市在去库存化与不温不火政策下，或延续底部震荡反弹行情。

　　中国经济弱势复苏 短期难有作为

　　G8将称全球经济的风险降低，但仍需继续改革，其称日本为刺激经济而出台的果断举措短期内将支撑经济成长，但其将需要迎接推出短期刺激举措和实现长期可持续性增长的双重挑战。同时指出欧元区的风险已经减弱，但今年稍早的塞浦路斯银行业危机凸显欧元区仍面临重大挑战。积极货币政策在支撑经济复苏、确保中期通胀预期依然受控过程中必须继续发挥重要作用。
　　围绕美联储可能会在何时开始削减购债计划的臆测已引发金融市场动荡。美联储目前每月购买850亿美元美国公债和抵押贷款支持证券，力图降低借贷成本并刺激就业增长。5月非农数据并无重大利好，且失业率进一步走高至7.5%，美联储短期撤出或缩减QE的可能性极小，对中长期商品市场压制不大。
　　中国4月工业、投资和消费数据基本符合预期，但整体仍不乐观。经济“横着走”反映出增长动力的薄弱，虽然二季度经济可能略优于一季度，但料将延续弱复苏状态。从数据上看4月工业同比增长9.3%，1-4月固定资产投资增速为20.6%，4月社会消费品零售总额同比增长12.8%，工业、投资和消费数据与先行指标PMI表现比较吻合，验证中国经济弱复苏的判断。房地产和通胀预期等种种因素制约下，政策面目前难有作为。

　　铁矿石期货有望“落地”

　　铁矿石市场越来越透明，随行就市变动活跃。政策上，《关于铁矿石和氧化铝自动进口许可证实行网上申领的通知》，要求为促进贸易便利化，方便企业经营，自7月1日起，对铁矿石和氧化铝自动进口许可证实行网上申领。
　　有消息称，中国将计划逐步取消铁矿石进口资质管理，预计下半年全部放开。这意味着届时只要拥有进出口经营权的企业都可以进口铁矿石，不再需要额外的进口资质。铁矿石现货交易平台6月开始交易上也有也新的变化。统计下来，这一年时间里约有1150万吨实物铁矿在平台上交易，现在平台上有88家市场会员。从6月17日开始，交易双方对合约的交割时间可以作更多的选择，比如一个合约，交易双方可以跟之前一样选择当月交割，即当月任何时间内完成交割，现在也可以选择上半月交割，以此来更准确的满足买方对船期的需求。比如澳洲到中国的货，如要保证月底到港，必须在当月18日之前装船。还新增了TSI的铁矿石价格指数供交易双方选择，我的钢铁、普氏、MBI、TSI四家机构的价格指数都将在交易双方指数定价的选择范围内。
　　我国去年铁矿石进口总量达7.4亿吨，创出历史纪录，但钢铁企业实现净利15.81亿元之多，同比大降98.22%。铁矿石进口价格涨幅远超钢材价格涨幅、产能过剩是中国钢铁企业亏损的重要原因。这仍是抑制钢价的重要原因之一。针对企业巨额亏损带来的市场被动情况，中铁矿石期货有望年内“落地”。
　　大商所与国家发展委产业司合作开展了《关于铁矿石期货对国内钢铁产业发展影响的研究》，肯定了期货市场对产业发展的积极作用，提出应尽快推出铁矿石期货。由于只有中国有铁矿石现货贸易，所以，国际市场的衍生品都采用中国北方港口到岸价为基准的铁矿石指数进行交割结算。

中期去库存化导致现货再降价

　　国内钢企或进一步占领国际市场。中国三大钢企之一的鞍钢集团，已同意持有在澳洲与金达必金属公司合作开发的卡拉拉铁矿石项目的多数股权。根据协议，若鞍钢能够在未来12个月提供过桥贷款，直至项目能确保获得中国国开行和其他银行的新长期贷款后，其持股比例将升至52.16%，从而直接控股项目公司，但该协议仍需得到澳大利亚和中国相关部门的批准。
　　中国钢企对钢价的影响正在不断增强，未来定价或以国内为主。
　　6月17日，鞍钢出台2013年7月份产品价格政策，在“2013年鞍钢6月份产品价格政策”基础上继续向下调整，主要下调品种有，冷轧板卷CQ级产品基价下调120元/吨，其它产品基价下调300元/吨，中厚板出厂价格下调100元/吨，镀锌、镀铝锌出厂价格下调100元/吨，电工钢出厂价格下调180-280元/吨。方大特钢对南昌地区建筑钢材螺纹钢下调50元/吨，现HRB400Φ16-20mm三级级螺纹钢出厂价格为3330元/吨。以上执行日期均自2013年6月17日起。企业现货报价仍旧遇冷。
　　5月下旬，中钢协会员企业粗钢日产量为170.95万吨，旬环比下降1.8%；全国预估粗钢日产量为215.4万吨，旬环比下降1.4%。5月末中钢协分员企业钢材库存总量1296万吨，环比中旬末的1368万吨减少72万吨。
　　截至6月14日，五大品种钢材社会库存1755.83万吨，较前一周减少16.34万吨，其中螺纹钢库存环比减少6.07万吨至784.00万吨。
　　进入6月份以来已经有生产企业开始检修，唐山地区钢厂高炉开工率降至近半年的低点，多数钢厂是例行检修，少数钢厂则由于市场下跌将检修计划提前。钢厂存在进一步减产的动能，钢厂及钢贸商在经营困难重重压力下或主动加速去库存，中期或对螺纹价格起到支撑作用。
　　操作上，本周以中期底部震荡反弹为主导，螺纹RB1310合约周一进入强势的反弹行情，跳空高开后，一路冲高，盘中最高至3508为本轮底部震荡以来最高行情，盘中伴随放量增仓上行，技术形态上有中期驻底走势。尾盘报收3477元/吨，日内走势受20日均线压制，短期若有效站稳3450一线上方，则中期可逢低吸多，以底部反弹行情进行宽幅震荡式操作。