汪睛波

　　中国期货业协会（下称“中期协”）近日发布《期货公司设立子公司开展以风险管理服务为主的业务试点工作指引》（下称《指引》），以推动期货行业创新发展，提高期货公司的核心竞争力和服务实体经济，特别是服务中小企业、服务“三农”的能力，促进期现结合，进一步发挥期货市场功能。

　　期货公司子公司可以围绕期货市场定价和风险管理，为实体企业提供丰富多样的期现结合产品及服务，其试点的主要业务包括仓单服务、合作套保、定价服务和基差交易等四个方面。

　　所谓仓单服务，即是主要由子公司为实体企业客户提供仓单串换、仓单回购、仓单收购、仓单销售等业务。合作套保则是指期货公司子公司可以根据企业实际生产经营需求，为企业特别是中小企业，提供“一对一”套期保值服务及风险管理产品。定价服务方面，期货公司子公司可以在基差贸易的基础上为现货企业提供点价交易、均价交易、远期和互换等个性化的定价和风险管理工具。最后，期货公司子公司还可以通过自身基差交易的实务操作所形成的成功模式和示范效应，引导和培育实体企业更好地利用期货市场完善定价机制和进行风险管理。

　　而期货公司向协会提出设立子公司的备案申请，应当符合以下四个条件：一是最近一次期货公司分类监管评级不低于B类B级，申请备案时净资本不低于3亿元；二是最近6个月各项风险监管指标符合规定，且设立子公司后各项风险监管指标符合规定；三是具有完善的内部控制和风险控制制度；四是具有可行的业务实施方案。

　　为有效防范子公司在开展业务过程中可能面临的市场风险、操作风险，以及发生欺诈投资者、操纵市场等恶性事件，《指引》还专门规定，期货公司与子公司要建立业务隔离制度，严格禁止期货公司为子公司提供融资和担保等手段。《指引》称，要通过账户报告、信息公示等方式，防范利益冲突与利益输送，要求期货公司子公司必须在开户之日起5个工作日内向中期协备案并定期报告交易情况，定期向全体股东、董事会和监事会或者监事报告交易情况。同时，《指引》还要求期货公司在协会网站和公司网站上公示子公司的业务范围以及期货账户开立情况。