在期货业发展突飞猛进的大背景下，近日国内的期货市场上资本并购暗流再次涌动。继10月7日晚间长江证券发布公告称，公司旗下子公司长江期货有限公司拟将湘财祈年期货经纪有限公司作为收购考虑对象之后，10月20日山西证券又发布公告称，拟向格林期货以支付现金和发行股份相结合的方式购买格林期货全部股权。记者发现，中国期货业协会公布的最新数据显示，截止到今年上半年，在全国160多家期货公司中，已有60多家是券商系期货公司。

　　多家券商并购期货公司忙

　　据记者了解，从2006起因为我国期货市场的成交量每年都翻一番以上，国内期市被越来越多的人看好，当年由券商发起的期货公司收购潮就开始涌动。到2010年股指期货正式获批前夕，因管理层的思路是未来金融期货的经纪业务将由期货公司开展，而券商要参与股指期货只能申请期货公司的IB业务，并鼓励证券公司通过收购期货公司股权方式参与金融期货，券商为了与期货公司争夺市场资源，将目光锁定在了期货公司的并购上，自此国内券商并购期货公司的热潮进入了白热化。

　　进入2012年后，随着期货资管业务放开、期货公司IPO获支持、国债期货与原油期货箭在弦上，人们憧憬的期货业“黄金十年”已初见端倪，于是一些长期专注商品期货公司经纪业务的期货公司再入进入了券商的视野，并在国内期货市场上掀起了新一轮并购期货公司的热潮。10月7日晚间，长江证券发布公告称，公司旗下子公司长江期货有限公司拟将湘财祈年期货经纪有限公司作为收购考虑对象之后，并于日前达成了收购事宜的初步意向。10月20日，山西证券又发布公告称，拟向格林期货以支付现金和发行股份相结合的方式购买格林期货全部股权。

　　期货公司壳资源价格暴涨

　　记者发现，随着国内券商并购期货公司进入白热化，期货公司“壳资源”也“水涨船高”。记者根据以前媒体公布的期货公司并购案了解到，在2007年以前期货公司“壳资源”，报价多在500万元-1000万元之间。2007年受股指期货上市预期影响，期货公司“壳资源”整体大幅上涨，收购门槛普遍超过千万元。虽然到了2008年，因被市场寄予厚望的股指期货迟迟不能上市，使得期货公司“壳资源”市场价有所回落，但进入2010年，随着股指期货正式获批上市，期货公司“壳资源”再次被市场热炒，身价很快突破“亿元”大关。

　　在股指期货上市以之后，因市场成交活跃，金融期货被人士广泛看好。加之期货公司的数量逐年减少，分类监管的推行，券商买“壳”的难度也开始与日俱增。与此同时，一方面是证监会早已明确不再审批新的期货公司；另外一方面是券商参与金融期货和期货创新业务，只能通过收购或控股期货公司参与。受上述几大因素影响，国内期货公司“壳资源”继续吃香，其“壳”身价在今年又突破了10亿元大关。

　　近日山西证券披露的收购格林期货的方案显示，山西证券以现金和发行股份吸收合并格林期货总交易价格为11.4亿元，这将是国内期货业最大的一桩券商并购期货公司案。根据中联评估出具的《资产评估报告》显示：以2012年8月31日为评估基准日，格林期货100%股权评估价值为11.4亿元，比格林期货经审计的母公司报表中净资产3.9亿增值7.5亿元，增值率194.76%；比格林期货经审计的归属于母公司的所有者权益3.8亿元增值7.6亿元，增值率200%。

　　券商系期货公司业绩突出

　　记者发现，和券商动辄上亿的经营利润相比，虽然券商控股期货公司的利润实在不值一提，却有一个不争的事实，那就是券商系期货公司在业绩方面的表现整体要好于仅靠传统商品期货经纪业务的老牌期货公司。根据中国期货业协会今年6月份公布的2011年度期货公司财务信息显示，在国内160家期货公司中，位于净利润榜首的期货公司多数均为券商系期货公司，其中净利润前20名的期货公司中，有券商背景的期货公司达13家，除净利润排名第一和第二位的期货公司为传统的老牌期货公司外，位于净利润第3名至第9名的公司均为券商系期货公司。而亏损的45家期货公司中，具有券商背景的期货公司还不到10家。

　　另外，从今年上半年来看，虽然上半年证券公司的盈利情况均有所下滑，甚至有的出现亏损，但券商系期货公司业绩整体提升较大。据了解，13家上市券商旗下的期货公司共实现净利润3.33亿元，其中广发期货、海通期货和华泰长城期货夺得前三甲，其净利润分别为6610.97万元、6400万元和5244.27万元。另外，13家上市券商期货公司除西部期货出现小幅亏损外（亏损36.08万元），其余期货公司均实现盈利。

　　业内人士表示，上半年券商系期货盈利水平明显提升，这主要是与传统的期货公司相比，券系期货公司背靠实力雄厚的券商，在增资扩股、网点布局、客户开发等方面具有先天优势。一方面是券商的大量资金注入使得期货公司的规模可以迅速扩大。二是借助于券商已有的证券客户资源，券商系期货公司在开发客户上具有很大的优势。三是依靠券商在技术上以及研发能力上的支持，券商系期货公司可以更快的速度介入到新的领域。有业内人士预计，随着更多期货新品种上市和期市创新业务开展，今后期市将会迎来更多资金入市。届时，券商系期货公司业绩将会继续领跑期货公司。