【深圳商报讯】近期，随着股市持续调整，一些投资者建议，在股指期货市场“限制做空”，尤其是限制机构投资者做空，以减少对股市的影响。中金所对此高度重视，研究发现，有些国家和地区在股票现货市场上的确有限制在不持有股票的情况下进行卖空（即限制“裸卖空”）的制度安排和措施，但没有调整股指期货运行规则、限制股指期货做空的情形。

　　实际上，期货市场的运行机制与股票市场不同，有多少空头持仓，就有多少多头持仓，即有空必有多。对机构投资者套期保值而言，并不是单向、独立的做空行为，机构卖空期货进行套保并不代表其看空、做空股市，只是其资产保值、稳定市值的保护措施。从国内当前实际情况看，机构持有的期货空头头寸始终小于其持有的股票市值，即使是前述参与股指期货规模最大的5家主要机构，其持有的期货空头头寸始终未超过其股票市值的60%。总体看，机构投资者不是净空头，没有增加整体做空压力。限制期货做空是对市场价格机制的人为扭曲，无益于股市健康稳定发展。

　　“一个健康的市场，需要一个‘稳定器’，一个‘减震阀’，正如人的两条腿、车的进退档。”有关人士表示，市场各方应着眼于资本市场长期健康发展，支持做好基础性制度建设，为改革和发展创造良好的外部环境。

　　中金所作为市场组织者，对机构投资者的套保交易实行全程严格监管，引导机构审慎有序参与。一是中金所已经建立了一套严格的套保额度审批制度。二是建立了严格的事前、事中、事后全流程套保交易行为监控机制。通过与沪深证券交易所、证券登记结算公司的跨市场监管协调机制，将机构投资者的期货和现货交易行为纳入统一监管。

　　截至目前，已有60家证券公司、25家基金公司、3家信托公司以及各类机构管理的200多个理财产品，参与股指期货套保、套利等交易，成为推动证券现货市场稳定发展的重要支撑和保障力量。 （叶苗）