□本报记者 胡东林

　　在对国内期货市场的季节性数据比较分析后发现，全国期货市场交易规模已从2011年第四季度的底部逐步抬升，成交量的同比增速快于成交额的同比回升速度，说明全国期货市场正处在稳步反弹复苏期。

　　中国期货业协会统计数据显示，今年前三个季度全国期货市场累计成交量为10.967亿手，前三个季度全国期货市场累计成交额为119.58万亿元，同比分别增长31.62%和16.44%。同时，9月份单月全国期货市场交易规模较环比有所上升，当月全国期货市场成交量为1.715亿手，成交额为18.03万亿元，同比分别增长71.67%和42.51%，环比分别下降1.78%和增长12.50%。根据对比2011年与2012年月度平均值，2011年月均成交量为0.88亿手，月均成交额为11.46万亿元;2012年月均成交量为1.13亿手，月均成交额为13.28万亿元。

　　今年以来，市场成交活跃度不断上升、期市人气复苏、风险管理需求回升令期市平稳增长。根据期货市场的季节性数据比较，全国期货市场交易规模从2011年第四季度的底部逐步抬升，成交量的同比增速快于成交额的同比回升速度，也改变了国内期货市场从2010年第四季度以来交易规模同比增速下滑的势头，说明全国期货市场正处在反弹的复苏期。

　　北京中期期货研究院院长王骏认为，今年前三个季度全国期货市场交易规模稳步增长的主要原因有四个方面：

　　第一，股指期货市场受到国内大盘A股9月份在“过山车”行情，大盘在9月份曾经跌破2000点整数关口，创43个月新低，但9月最后两个交易日涨幅超过4%，“过山车”行情吸引大量资金入场进行投资与风险管理操作。

　　第二，期货部分品种市场波动加剧，最近两个月贵金属、钢材、橡胶、豆类、焦炭和白糖出现大涨或大跌的剧烈行情，黄金白银创2011年11月以来新高，钢材和焦炭9月创上市以来新低后大量资金抄底反弹令成交量剧增。

　　第三，9月份全球宏观政策利好连续袭来，中国国家发改委批复60项基础设施投资项目、欧洲央行推出直接货币交易(OMT)方案、美联储推出市场期待已久的QE3量化宽松计划让全球市场风险投资资金进入商品市场和期货市场获取风险投资收益。

　　“10月份全国期货市场交易规模在9月上升后可能会出现小幅萎缩。”王骏指出，由于中秋和“十一”长假令市场休市一周，加之长假期间外盘市场总体较为平稳，季节性资金观望氛围加重，而且10月份欧洲、英国和日本央行议息会议并没有再现进一步量化宽松政策，也将令市场交易规模增幅受限。