行情回顾：因市场对于欧洲央行干预西班牙和意大利国债的乐观预期升温，及美联储量化宽松政策暗示影响，市场风险偏好随着回升，美元指数大幅下挫，基金属再度冲高，LME工业金属全面攀升。国内盘方面，昨日沪铜1212合约跳空高开高走，上涨790元至55980元/吨，日内增仓10786手，短期强势特征显著。

　　消息面情况：1、21日，欧洲央行的德国执委Jrg　Asmussen支持德拉吉的债券购买方案。Jrg　Asmussen表示欧洲央行债券购买规模可能是“无限的”，同时也表示地中海国家的债券收益率在最近几个月飙升，投资者担心的不是这些国家糟糕的经济政策，而是担心欧元的前景，即“汇率风险”。

　　2、21日，国际铜业研究组织(ICSG)发表数据显示，2012年1-5月全球精炼铜市场供应短缺405,000吨，远高于2011年同期的98,000吨的缺口。ICSG在最新月度报告称，今年前五个月，全球精炼铜消费量为868.5万吨，同期产量为828.0万吨。数据亦显示，全球5月精炼铜市场供应短缺21,000吨，4月精炼铜市场供应缺口修正后为106,000吨。

　　3、23日，美联储公布了7月31日至8月1日会议记录，记录显示：“多位委员认为，除非未来获得的信息直指经济复苏，否则进一步放宽货币政策很快将被证明是合理的。”许多美联储官员相信一个新的大规模的购买资产计划可以透过降低利率来提振美国经济复苏。受此影响，风险货币全线上扬，美元指数大幅走低，刷新近两个月低点，伦铜也站上7620美元一线。

　　4、23日，汇丰控股公布数据显示，中国8月制造业活动大幅萎缩，8月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值为47.8，创九个月新低，已经连续10个月处于50这一荣枯分水岭下方。而7月终值为49.3。在分项指标中，PMI新出口订单指数为44.7，降至41个月低点。汇丰控股指出，中国8月制造业活动表现主要受到新出口订单大幅下降及库存增加影响，表明中国经济增幅持续放缓将会在第三季度进一步扩大。

　　后市分析：欧洲局势再度乐观提振了市场的风险偏好，欧元对美元强势反弹，提振了LME基金属的价格。虽然美国经济复苏前景仍不乐观，但美联储QE3政策的预期实施，将对市场资金面与风险偏好做出较大影响，这将一定程度上限制其下跌的空间。而中国的制造业数据疲软，铜的需求短期难以打开局面，仍难有大幅上涨行情出现。短期看，铜价维持55000—56500元偏强震荡概率较大。