| 来源： |
国际期货 |
发布时间： |
2012年06月12日 09:35 |
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2012年6月9日，由中国国际期货主办的"河北粮油企业套期保值业务交流会"在河北藁城国大御温泉度假小镇准时上演，包括河北粮产集团在内河北区21家粮食贸易企业、油脂库，饲料和面粉加工企业企业负责人参加会议。与会代表通过视频直播收看了主会场设在北京的中国国际期货公司下半年投资策略发布会，中期研究院于江对下半年国内国际市场谷物、油脂类行情进行了分析。重点推荐了豆粕与油脂之间的套利机会和谷物小麦的行情；河北省粮食产业集团有限公司副总裁宋堡垒先生在会议上提出现阶段套保要从原来熟悉的品种逐步延伸，形成"油脂全覆盖"的战略布局，将原来小范围积累的经验和方法推广运用。利用期货市场，稳定粮食价格。宋堡垒先生对大会进行了充分的肯定，他指出集团下属公司应该承担起应有的社会责任，在条件允许，风险可控的情况下，套保全方位覆盖油脂，并建议河北地区粮食企业要重视期货，学习套保。他还对价格的定义做了自己的解释：所有的价格，包括现货和期货，都是价值的表现形式，这受到基本面和人们心理综合影响的结果，所以套保操作中，要重视趋势，在此基础上，不要太在意价格的点数。如果我们的方案趋势正确，就不要太在乎几十个点的出入。宋堡垒先生充分肯定了中国国际期货这些年来和粮食集团的合作互动，为河北地区的物价稳定和服务实体经济做出了自己的贡献，与会代表介绍了目前油脂库存情况，对前些年立足小麦，玉米的套期保值的经验进行了交流，并提出了通过期货市场对储备油脂轮库时如何保值这一课题。参与市场经营活动中可以利用期货市场发现价格的功能辅助参考收储价格；在收购粮食的时候利用期货市场合约的交割品级以及替代品为基准线，这样可以在现货市场和期货市场上共同操作的前提，同时销售或者购买，对未来的操作相对简单；围绕这些关键的因素，饲料企业和粮贸企业可锁定优质粮源和品质较好的产地，也就自然提高了利润和竞争力。
关于强麦目前价格在市场上相对较低小麦在饲料生产上的替代比例逐步提高，这个需求的增加可能导致麦子价格出现波动。河北省藁城永安国家粮食储备库负责人指出，近期市场上流行的增产或者减产的预期，需要理性对待，要仔细观察选择的参考基准，才能确认。他指出从调研结果和目前麦子的收割进度看，大体情况是安徽淮北等南方地区发生白穗病的情况相对严重，但是在山东菏泽，济宁，河南新乡以及石家庄周边地区几乎没有影响。特别是山东地区的质量比较好，容重达到8.0附近。专家强调山东的优质小麦是属于产量较高的麦子，而并非是传统意义上的优质强劲小麦，产区情况目前不明朗。综合看今年的优质强劲小麦市场价格可能相对普麦要强势，麦子具备上涨的可能。从目前的收储上看，今年的麦子质量处于中等水平，价格在1.06-1.10附近，容重在7.5到7.8之间。整个收割过程还未结束，调研也还在进行中，短期情况并不明确，更多的情况尚待确认。
目前国际宏观形势相对复杂，中国经济是否企稳或者出现恶化尚待观察，油脂类行情走势到了目前，国内库存以及隐蔽库存虽然较大，但是国内通胀基调依然存在，相对很多看跌或者看涨的说法，我们需要自己冷静，客观以及独立的数据分析能力，在整体宏观环境和产业链上企业生存状况的分析后，对具体品种进行分析。而且每个品种在市场上的表现都有各自的特性，也是我们需要关注的。综合起来看，判断行情和对现货的整体调研，我们都需要加大力度关注。
本次油脂业务交流会加入了实战操作和交流，具有近十年实战操作经验的河北省粮食产业集团有限公司贸易部门副总经理刘俊海指出，期货套保首先要有原则，没有原则是无法做好的，比如我们只做自己现货熟悉的品种，只做和自己经营范围相关的品种；套保的方案已定要执行，方案的风险评估要从经济，产业和国家政策几个方面进行，品种自身的风险要从现货市场的供需，期货品种的历史走势，农产品与其他商品板块的轮动周期，商品市场与股市，债市之间的相互影响上评估。评估完风险后，可对套保的头寸，资金的利用率等灵活管理。在操作的过程中，可以适当的调整持有策略，方案作为战略，执行作为战术，要在方案的基础上实现最大的灵活。我们在考察人才或者对行情进行分析的时候，也是按照矛盾统一的原则，允许在人性的范围内尽量客观。与会企业表示特别认同，认为在风险评估后，本金的保护，盈利的目标以及财务计算上都会相对便利。
河北省油脂储备的参会代表也对油脂轮储中间的成本冲击和风险十分头疼，希望将来与中国国际期货有限公司进行专门的课题研究，利用期货市场为实体经济服务，如果能够控制和减少轮储的风险，对于国家稳定物价，建设和谐社会也有很大的功效。
高峰会上，参会代表就企业参与期货套保的思路解析、下半年粮油市场行情以及小麦产区考察情况等主题进行了充分的探讨与交流
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