| 来源： |
深圳特区报 |
发布时间： |
2012年05月10日 13:33 |
作者： |
林彦龙 |
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核心提示白银期货今天挂牌上市交易，受国际市场影响，昨天现货黄金白银价格大跌。据上海期货交易所公告，白银期货合约挂盘当日的基准价为6166元/千克，白银期货或难免出现高开低走。
■深圳特区报记者林彦龙
挂牌价高存套利空间由于欧洲政坛动荡，特别是希腊可能需要进行重新选举，欧债危机有再度蔓延之势。国际商品价格8日全线下跌。至昨天下午7时止，纽约市场金银价格继续下跌，分别报每盎司1585.5和28.8美元。
按昨天美元汇率，白银每千克为5831元，内外盘存套利空间。昨天下午白银T+D报价为6162元/千克，与期货挂牌价相若。
从国内期货之前挂牌所有新品种，无一不出现高开低走的情况，特别是黄金期货，上市当天高开后，次日竟出现跌停。白银期货会否重蹈覆辙？有投资者表示，“如果每克高开二毛钱，就是捡钱的机会。”白银期货交易单位为15千克/手，保证金收取比例暂定为合约价值的10%；涨跌停板幅度暂定为7%；挂盘当天涨跌停板幅度暂定为涨跌停板幅度的2倍，也就是14%。与白银T+D的12%和天通银的8%相比，白银期货的杠杆适中，风险适中。以挂牌价算，每做一手白银期货需要一万元左右的资金。
炒银族难忘银价大跌银价单日大跌在过去的一年中屡次出现，在白银T+D市场上做了三年的李小军至今难忘一年前的“五一节”过后因拉登被击毙引发的白银价格崩盘。
“开盘就跌了7%。”李小军回忆，“幸好节前提高保证金到20%，但即使如此，持仓账面损失也已达35%。”白银价格在2008年10月见底之后随着全球货币超发一路上涨，在2011年4月28日达到顶峰，接近50美元/盎司。正当全世界的投资者都认为银价创历史新高指日可待的时候，以美军击毙拉登的消息为触发点，银价在5月后连续三个交易日下跌超过27%。
李小军说，当时大家一片看好，前面十个月中几乎没有出现过像样的回调，总体涨幅近两倍，中小散户们已完全丧失了警惕。“好多人爆了仓，我幸好持仓还有所控制，但前面一两年的利润也全部还回去了。”据当时的数据，在五一前追高买入的有超过三成爆仓，超过八成收到追加补交保证金通知。
“感觉被抢劫了。”李小军感慨：“之后好长一段时间不敢玩了，太凶狠了。”这次下跌虽然惨烈，不过纪录很快被刷新。去年9月23日，纽约银价单日跌了17.7%，创下有史以来单日最大跌幅。国内做多银民再次受到打击。
国际大鳄炒白银大赚白银的暴跌，被阴谋论者认为是国际金融大鳄对全球的一次猎杀。
去年五一的暴跌出现之后，“白银卫士”，金融阴谋论者宋鸿兵发微博称“从拉登被击毙、美国期货交易所提高白银交易保证金、索罗斯泄露抛售金银持有、各大媒体纷纷放空白银消息等情况分析，这是一次高度协调的行动，而且是在世界范围同步展开，镇压白银的势力联手动刀子了！”种种迹象显示，白银去年五一后的暴跌是一个高度协调的结果。在银价见顶前的两天，纽约商业交易所的白银投机净多头突然减少20%。同时，索罗斯麾下的基金公司以及华尔街不少投资机构已经开始悄悄抛空白银。其中汇丰和摩根大通被认为是幕后沽空的最大力量。
而在5月2日白银下跌的时候，芝加哥商业交易所大幅上调了交易与持有白银期货所需要的保证金，给多方最后一击。
不管猜测是否正确，白银的投机性强和波动性大已是公认的事实。在当时大跌之后，宋鸿兵再次呼吁“不要玩杠杆，不要想着短期获暴利。”安信期货分析师王军表示，白银价格经常被国际大鳄操纵，有意参与白银期货交易的投资者应小心大涨大跌带来的风险。
相关链接亨特兄弟操纵白银期货亨特兄弟操纵白银交易，是世界金融史上最惊心动魄的事件之一。
上世纪70年代，随着布雷顿森林体系的解体，世界经济进入长期滞胀，金价大涨，但银价一直在低位徘徊。从1973年开始，亨特兄弟不断购买白银现货，在纽约和芝加哥的期货市场上买进白银当年夏天，亨特兄弟和沙特家族发动攻击，一下子将银价从6美元拉升到11美元，到1979年底突破40美元！
这个时候，亨特兄弟掌控了纽约商品交易所53%的白银期货合约和芝加哥交易委员会69%的白银期货合约，总共掌握着1.2亿盎司的现货和5000万盎司的期货。1980年1月21日，白银涨每盎司50.35美元。这个价格至今未被超越。
不过，亨特家族也隐藏危机。为维持仓位，他们向几家大银行高息借款13亿美元，平均利息达19%。关键时刻，美国政府出手，将白银合约保证金由1000美元提高到6000美元，且规定只能平仓不能开仓。亨特兄弟资金链断裂，银行逼其卖白银还债，市场崩溃。1980年3月27日，白银跌到10美元/盎司。亨特兄弟不得不向美国政府乞求贷款来渡过难关。
小提示白银期货交易单位为15千克/手，保证金收取比例暂定为合约价值的10%；涨跌停板幅度暂定为7%；挂盘当天涨跌停板幅度暂定为14%。每做一手白银期货需要一万元左右的资金。
期货专家：白银市场投机性强深圳特区报讯白银期货今日上市，投资者该如何控制风险？记者采访了在黄金白银市场上有较多交易经验的新湖期货专业分析师王军。
深圳特区报：白银与大宗商品期货相比有什么突出特点？
王军：白银既有金融属性，又有金属属性。它既被视为跟黄金一样的对抗通胀保值品种，也因在工业上的广泛用途，价格常与有色金属联动，受经济形势影响比黄金大。其价格经常在这两个因素之间快速转换，如2008年金融危机，白银价格最低跌至8.42美元/盎司，与黄金的比价扩大到80多倍；到2011年，受经济好转和通胀影响，最高涨到49.77美元/盎司，与黄金比价不到40倍。
深圳特区报：银价波动有何规律吗？
王军：我总结白银与黄金和有色金属的联动性有四种：当黄金和有色同涨时，银价大涨；当两者同跌时，银价大跌；当金价涨有色跌时，银价微涨；当金价跌有色涨时，银价微跌。正常情况下，银价与金价的相关性比较强，但在金融危机出现时，避险资金首选黄金，白银跌幅会大大高于黄金。
深圳特区报：白银投机性如何？
王军：从上世纪70-80年代美国亨特兄弟操纵白银开始，白银一直被认为是投机性很强的品种。银价定价权掌握在欧美投机资金手中，近年来屡次被反复炒作，手法凶悍。
深圳特区报：这是否意味着白银期货上市后会隐藏着比较大的风险？
王军：去年银价暴涨暴跌过程中，我接触的T+D或天津贵金属交易所客户中，有爆仓的。一天内将过去一年的利润全部回吐的也并不罕见。白银期货没有夜盘，一旦出现国际价格暴涨暴跌，就会出现连续涨跌停板的情况，这将是较大风险。
深圳特区报：投资者该如何规避这种风险？
王军：一是要对价格的趋势方向做出正确判断。二是要做好风险控制，特别是仓位控制。在价格方向未明时，重要经济数据公布之前，或者重要的时间段等等，要把仓位降下来，等待情况明朗之后再加仓补仓。
深圳特区报：白银期货会否成为比较活跃的一个国内期货交易品种？
王军：这是有可能的。在各交易所纷纷采用大合约之后，期货市场一直在寻找一个波动性强、投机性强、交易活跃的品种。从现有的白银交易市场看，近年发展非常迅速，但白银期货因交易时间无法与国际接轨，与黄金期货一样，将会存在连续的跳空缺口，这个先天不足的因素能否克服还有待观察。
国际银价8日下跌2.2％
由于欧洲政坛动荡导致投资者对欧债问题的担忧再次加剧，引发市场技术性卖盘，打压8日纽约黄金白银价大幅下挫。
当天，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月合约收于每盎司1604.5美元，比前一交易日下跌2.1％。当日，7月份交货的白银期货价格下跌66.3美分，收于每盎司29.459美元，跌幅为2.2％。
市场分析师说，希腊左翼政党以及反对紧缩措施的政党正准备建立联合政府以反对目前的紧缩措施，而且法国左翼领导人上台也令投资者对欧洲能否解决其债务问题再次产生怀疑，导致资金纷纷逃离，选择更为安全的美元以及美国国债市场，从而打压当天金银价格。
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