| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年03月02日 10:21 |
作者： |
韩锦 |
| |
韩锦
财政部、国家税务总局日前下发通知，对涉及期货交易所等证券、期货行业准备金支出，准予在企业所得税税前扣除。这是对期货行业的一项重大减税措施。充分体现了国家对期货行业发展的积极扶持、宽松政策。对降低期货交易成本，促进市场功能发挥，支持发展壮大期货市场，增强市场发展实力和经营机构的抗风险能力都具有积极意义。
目前，各期货交易所按照有关规定，分别按向会员收取手续费收入的20%计提的风险准备金；按其向期货公司会员收取的交易手续费的３％缴纳期货投资者保障基金。期货公司依据有关规定，从其收取的交易手续费收入减去应付期货交易所手续费后的净收入的５％提取的期货公司风险准备金；从其收取的交易手续费中按照代理交易额的千万分之五至千万分之十的比例缴纳期货投资者保障基金。这些资金均要按企业所得税税率25%纳税。
而实际上，风险准备金和投资者保障基金是稳定期货市场、降低期货交易成本及化解风险的工具，本质上并不是交易所、期货公司所得，其作用是当市场出现违约或发生不可抗拒事件时，用于弥补因风险事件所导致的不能收回的各项债权损失。如果要缴纳税金，就相当于对风险准备金和保障金的计提比率降低了，减少了保障资金数量，减弱了市场主体的抗风险能力和对投资者的保障能力。而税前扣除能使期货经营机构少交税而利润相应增加，相当于给期货经营机构变相减税。
2011年，全国期货市场全年累计成交总额为137.51亿元。期货公司净手续费收入101.36亿元，应提取的期货公司风险准备金约为：101.36×0.05=5.07亿元；按期货公司收取的交易手续费所占代理交易额的千万分之七的平均缴纳水平推算（忽略极少数自营席位的成交额），期货公司需缴纳的期货投资者保障基金约为：137.51×0.0000007=0.96亿元，两项合计约为6.03亿元。而2011年，全国期货公司净利润为23.06亿元，由此推算出税前利润为：（23.06+6.03）/0.75=38.79亿元。如果改为准备金支出税前扣除，则期货公司税后净利润为：（38.79-6.03）×0.75=24.57亿元，期货公司可增收约为24.57-23.06=1.51亿元。约占期货公司全年净收入的6.55%。减税的乘数效应将使对资金捉襟见肘的期货公司重新焕发经营活力。
鉴于该项政策的有效期贯穿整个“十二五”时期，因此我们有理由相信，在“十二五”时期，在国家一系列政策支撑下，我国期货行业将进入黄金时代。（作者为华联期货总经理助理兼研究所所长）
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
