本周，国内大宗商品在几个交易日内都出现了小幅上涨。业界普遍猜测，这其中既有央行下调存款准备金率的影响，也有外盘商品自年初以来持续走强的作用。对于投资者来说，最关心的还是未来大宗商品是继续上涨还是高位回落。对此，有业内人士表示，为了刺激经济，欧美等国或将长期实施超宽松的货币政策，这些不断流入的资金将继续推高国际大宗商品的价格，而国内市场也会受到影响，短期内大宗商品不会出现大幅下跌。大宗商品一路走高

　　在中国央行年内首次下调存款准备金率后，预计将有4000亿元资金被解冻，继而流入市场。受此消息的影响，国内大宗商品市场近几日小幅上涨。

　　本周三，国内三大商品期货交易所上市商品延续涨势，近全线收红；昨日，国内大宗商品市场涨跌互现，沪金1206主力合约上涨1.23%，创下年内新高。

　　数据显示，目前跟踪一揽子大宗商品价格表现的CRB指数重新回到了3个月高点600点关口。今年来，大宗商品已累计上涨了逾6%，相当于去年全年跌幅的一半多。

　　同时，国内大宗商品数据商生意社监测的现货市场价格数据也显示，1月份其监测的近200种大宗商品价格中，接近一半的产品环比出现上涨，2月上旬环比继续上涨的品种仍有五成，涨幅最大的丁苯橡胶环比上涨了近8%。

　　而国际市场上的涨势更大，由于美国经济数据好于预期以及地缘政治等因素，包括原油、铜等工业类商品触及前期的高位，伦敦金属交易所3个月期铜期货价格年内累计上涨了近12%。

　　2月23日，瑞银集团董事总经理、瑞银全球大宗商品及原材料策略师贺培德表示，大宗商品近期走势之强出乎很多人预料，原因主要有二：其一是美国经济复苏好于预期，尤其是就业和房地产市场复苏强劲；其次是欧洲央行推出的长期再融资操作（LTRO）向市场注入了大量流动性。

　　业内人士表示，虽然发达经济体深受欧债危机之苦，但为了刺激经济复苏，前期在中国收紧银根抗通胀时，欧美等国却长期实施超宽松的货币政策。这些充足的、低廉的资金源源不断地涌入资本市场中，从而持续推高欧美股市和国际大宗商品的价格。而从目前的情况看，这种趋势不会在短期改变，因此大宗商品的强劲走势还将延续。

　　金价有望站上2000美元在众多大宗商品中，表现最亮眼的仍旧是“避险天堂”———黄金。周四，上海黄金期货继续延续上涨态势，期价创年内新高。而在外盘市场，2月22日商品交易所黄金期货主力合约收报每盎司1771.3美元。

　　有黄金分析师表示，现今伊朗紧张局势加重，提升黄金避险买盘。国际原子能机构首席巡查员周三称，在对伊朗进行了为期两天的高端访问后，相关协商陷入僵局。这些坏消息使得市场担心伊朗与西方国家的对峙情势可能升高，避险情绪逐渐累积。

　　统计显示，追踪27种大宗商品价格的瑞银彭博CMCI指数前天收报1668.83点，今年来已累计上涨了8.26%。所有大宗商品中，黄金走势尤其强劲。今年来累计涨幅已近15%。

　　贺培德说，黄金在全球经济不稳定时期受到追捧，同时从基本面看今年黄金依然会出现供不应求局面，预计年内金价将达每盎司2025美元。不过，他强调说：“黄金不可能永远被视为‘避险天堂’。”当全球经济趋于稳定，各国央行开始加息之后，金价将面临更多下行压力。瑞银预计，明年黄金价格将回落至1725美元。

　　整体来看，贺培德认为今年全球大宗商品价格走势将出现分化。出于供需基本面和地缘政治等因素考虑，瑞银今年看多的大宗商品有：黄金、石油、电煤、铂、大豆和天然气；看空的大宗商品有：铝、镍、玉米、铀、纸张、钢铁、水泥和棉花；前景不确定的大宗商品有：铜、焦煤、锌、小麦、铁矿石等。