| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年02月20日 08:22 |
作者： |
毛建平 |
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□毛建平
2012年1月17日，泰国橡胶委员会称，泰国政府拟出资170亿泰铢(约5.35亿美元)收储保价，其中泰国农业部出资20亿泰铢(约6300万美元)，另外150亿泰铢(约4.72亿美元)需提交国会审批。此项方案拟收购不超过20万吨的胶片，将价格稳定在120泰铢/千克以上，整个计划将延续至2013年3月。
泰国收储消息造成日胶大涨至320日元/公斤以上，沪胶涨至29000元/吨左右，新加坡市场天胶报价也飙升至4000美元/吨；泰国收储对胶价上涨起到导火索的作用，改变胶价短期走势，但改变不了趋势。
首先，此次共分两次收储，共计5.35亿美元，不超过20万吨；第一次收储0.63亿美元，第二次4.72亿美元；那么，收储均价是2675美元/吨，比市价3600美元低了25.7%，比传说中的3000美元要低；人民币汇率按6.31计算，折成人民币价格是21970元，比沪胶5月合约低25.9%；说明二次收储的消息对外盘影响更大，外盘涨幅大于国内。
收储价与现货价相差悬殊，对投资者心理层面的作用更大；沪胶已经利用该消息涨了几次，“导火线式”利好效应已被市场充分消化。
其次，虽然收储价格低于现货价，但世界经济的不确定依旧存在，胶价下跌风险犹存，2675美元就成为了一道强大支撑线；在泰国历次的收储报价活动中，基本每次跌破保护价20%左右，胶价才真正见底。
为了实现保价目的，泰国农业部还将与马来西亚和印尼有关部门进行商谈，希望两国参与到保价计划中来；收储暂时稳定了胶价，但收储活动本身跟世界经济之间是一场博弈，政策底有了，市场底要时间来检验。
此次泰国收储跟中国国储收购橡胶不同点在于：其一，中国国储拿出真金白银在市场里买，泰国收储只是建了一条大坝；其二，中国国储收购时间点在2009年3月，行情正在从底部向上走；泰国是在行情下跌后反弹途中收储，欧洲经济不明朗的前提下，泰国收储时效性作用将大打折扣。
最后，此次开会收储的是泰国天然橡胶委员会不是泰国政府；泰国政府拟出资170亿泰铢(约5.35亿美元)收储保价，这里面政府概念的误区在于动用的资金是银行贷款，不是橡胶再种植资金，原来计划动用橡胶再种植资金需要议会批准，银行贷款就不需要议会批准，只需要内阁会议批准即可。
尽管此举提振了橡胶价格，但泰国国内却传出反对声音。泰国商业大学经济和商业预测中心称，目前胶价下跌是暂时的，伴随着全球经济形势改善和油价上涨，胶价将逐步反弹，政府不应在此时用政治力量干扰橡胶市场正常的价格波动。
在泰国历次收储事件中，每次只是停留在口头，没有真正拿出真金白银；即使没有泰国收储消息，胶价也照样反弹，因此，泰国收储改变不了胶价运行趋势。
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