| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年12月01日 08:31 |
作者： |
叶苗 |
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⊙记者 叶苗 ○编辑 杨晓坤
当前全球正处于不稳定的时期，2012年大宗商品的走势将何去何从。昨日，记者就商品走势对标准银行集团大宗商品策略主管魏文德(Walter de Wet)先生进行了专访。魏文德表示，由于欧美经济不景气，市场缺乏增长推动力，基础金属、铁矿石和原油等大宗商品在未来三个月内都不会有好的表现，在此期间看好黄金。他表示，2012年黄金将可涨至2000美元。未来一年，铜、铁矿石和铅值得看好，而从24个月的长期来看，则看好铂金和钯金。
三个月内唯独看好黄金
目前全球经济处在一个不稳定的时期。“我们密切关注美国经济局势，同时我们认为明年欧洲经济明年将陷入衰退，或者现在已经处于衰退之中。同时，中国经济增长以及商品需求方面的变化都将对大宗商品市场发展和价格走势产生影响。”魏文德表示，总体而言，由于缺乏增长推动力，所有制造业商品，包括基础金属、以及铁矿石和原油等大宗商品在内，在未来三个月内都将会继续“挣扎”，并延续跌势。但金价在接下来的两个季度中将继续走高。
魏文德介绍，自10月以来，在实物商品交易层面，真正的需求正在显著降低。以铁矿石为例，在过去几个星期中价格出现明显下跌。动力煤以及一些小金属也都出现需求大大减弱。受到来自欧美以及中国的商品需求下降的影响，短期内大宗商品价格整体会走弱。“中国是商品主要消费国，我们认为，除非中国实施明显宽松的货币政策，从而来拉动商品需求增长，否则未来几个月商品价格扭转跌势出现上扬的可能性很小。”
正是由于对整个宏观经济的悲观预期，因此魏文德对于作为避险资产的黄金后市较为看好。尽管美元升值对于金价有负面影响，但是他认为这两者之间关系不明显。“我们预计明年欧元兑美元汇率将在1.20左右，美元升值明显，但金价仍可达2000美元左右。”魏文德说，如果将黄金看成是一种货币，那么在过去几年中黄金相对所有纸质货币都在升值。
2012年看好铜、铁矿石和铅
“中国因素”既然不能发挥作用了，那么对于铜来说又何谈利好？魏文德表示，他之所以看好铜这个金属，是因为通过调研发现铜的供应将继续偏紧。“我们认为明年的铜均价将维持在接近9000美元/吨，但是这不是因为中国的GDP增长，我们的判断中国的GDP增长率为8%左右，这毕竟不是中国以往的10%左右的高速度了。”魏文德说，看好铜价的主要原因有两个：一个是铜的库存已经在逐渐下降；另一个原因是铜的供应一直比较紧张，这一趋势会持续到明年。
不过，这一看好也是有限度的。“我们认为铜价不会上升到每吨10000美元以上。如果价格过高，市场将会选择其他铜的替代品，从精炼铜转为购买废料铜。另外，由于废铜替代品销量增加，从而拉低整体铜价格。所以，我们虽然认为铜价会上涨，但是高于9000美元/吨的价格也不是可持续性的。”
另外，铁矿石、铅的供应也都保持紧张，因此明年都可能会有不错的行情。但是铝、锌、镍等金属由于供应较多，明年很难有大行情。
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