| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年06月21日 10:11 |
作者： |
孙萱 |
| |
□金石期货研究所 孙萱
希腊债务问题、经济增长放缓担忧、沙特单方面增产……近期国际原油市场可以说是利空不断，油价在短短的一个半月里已跌去了今年以来的涨幅，市场弥漫着紧张气氛，油价将跌向何方成为市场关注的焦点。
笔者认为，本周希腊问题的进展及美国议息会议两大关键宏观因素的明朗，有望为国际油价指明方向，预计WTI原油期货（8月合约）在90美元/桶附近获得支撑，但大涨概率较小，震荡或为后期基调。
欧盟峰会成美元走势关键
受希腊债务问题影响，美元自6月初出现强劲反弹，最高回升至76一线。但值得注意的是，上周五德、法两国领导人在柏林会晤时表示要打破僵局，希望就希腊新援助计划快速出台解决方案。德国总理默克尔放弃此前坚持希腊国债“重新安排”的立场，愿意接受私人部门“自愿”续期，默克尔口风的松动很可能意味着希腊将获得新一轮援助，那么其短期债务违约的可能性大大降低。最终的救助方案将于23日至24日召开的欧盟峰会上敲定，预计最终达成救助方案的可能较大，届时美元很可能走软，欧元兑美元汇率或将在4.11处获得支撑。
宽松货币政策难言退出
今年以来能源价格上涨推动美国CPI走高，截至5月份，美国CPI已上升至3.6%，创三年来新高，而剔除能源和食品的CPI也已升至1.5%。通胀威胁成为阻碍美国经济复苏及量化宽松政策继续实施的阻力。6月底美国QE2即将结束，后期货币政策将如何转向也是大宗商品市场走势的关键。本周6月21-22日美联储将召开议息会议，考虑到美国经济持续低迷，复苏前景渺茫，在这种背景下，预计美国不会太快退出宽松的货币政策。
OPEC是否增产影响不大
在6月8日备受市场关注的OPEC（石油输出国组织）会议上，各成员国未能对增产达成一致意见，随后有消息称沙特单方面增加原油产出，且OPEC秘书长表示在三个月后重新对油价作出评估，也就是说在12月下次会议前OPEC很可能召开临时/紧急会议来商讨油价。但笔者认为，OPEC的产量目前即便如市场所预期的上调100-150万桶，对市场影响也不会太大，原因在于伴随着油价的上涨，目前OPEC的产量已远高于2008年底设定的目标约150万桶。因此，短期原油下跌后，沙特增产的原油能否形成有效供给还有不确定性，毕竟打压油价并不符合沙特的利益。
油价有望在本周结束恐慌下跌态势，而希腊问题及美国议息会议两大因素的明朗化将为油价指明方向。笔者预测，美国WTI原油期货（8月合约）将在90美元/桶一线止跌、布伦特原油则止跌于110美元/桶。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
