| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2011年05月26日 09:02 |
作者： |
张竞怡 |
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5月25日，上海期货交易所期锌强势反弹，表现突出。沪锌主力1108合约高开高走，盘终收于每吨16995元，涨幅达1.98%。与此同时，该合约成交量大幅攀升至291780手，持仓也增加4万余手，至194724手。
海通期货分析师陈冠因在接受《国际金融报》记者采访时指出：“高盛集团上调了对原油和工业用金属的价格预期，为铜、锌等大宗商品市场带来支撑。”
5月24日，高盛发布报告称，该行已对原材料等大宗商品变得“更加看多”，并明确建议投资者买入原油、铜和锌。高盛认为，目前的经济增长态势，很可能使得下半年一些关键的商品供应进一步吃紧，进而推动价格上涨。
而在4月，高盛曾发布报告唱空大宗商品，并建议投资者减持大宗商品。5月初，大宗商品市场如高盛预料，遭遇两年来最严重暴跌。
市场人士指出，高盛此前一语成谶，使其此次发表的观点受到市场高度关注。5月24日，伦敦金属交易所期锌收于每吨2176.75美元，较前一交易日上涨51.75美元，涨幅达2.44%。
陈冠因指出：“受高盛言论和外盘带动，沪锌展开反弹。”
不过，陈冠因认为，沪锌反弹的基础并不牢靠，“供需面并没有好到支撑其开展强劲反弹”。
永安期货分析师张瑜表示：“国内部分锌下游冶炼厂已经提前停产检修，而且近期矿商惜售情绪增加，这些因素导致锌现货供应的过剩压力减轻。因此，沪锌期货在每吨16200元至16500元一带支撑比较强。”
对于锌下游冶炼企业限电停产的消息，陈冠因认为，目前真正进入停产的厂商为数不多，并不能改变国内锌供大于求的现状。
市场人士还指出，从库存来看，锌库存依然在增加。上海期货交易所最新锌库存已经接近40万吨的历史高位，交易所库存呈现饱和状态。
陈冠因认为，锌的反弹高度可能非常有限。库存处于高位和供应过剩一直使得锌是个比较好的空头品种，目前这些因素还没有明显改善。另外，沪锌价格上涨更多是被动性的跟随上涨，一旦伦敦金属交易所期锌震荡或下跌，沪锌反弹就将终结。
张瑜也认为，沪锌反弹具有风险。“目前，锌的社会库存已经有所下降。但除锌市场本身外，锌价还需考虑宏观基本面和市场情绪。如果整体市场情绪好转的话，锌可能逐渐反弹。”
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