国信期货 蔡丹青

　　周一，LME铝连续第四天收涨，因经济前景改善提振市场人气，且盖过了中东局势带来的短期阻力，伦铝在金属市场整体上涨的带动下再次创出近期新高。伦铝开盘于2560美元，最高冲至2602.5美元，最低探至2544美元，最终收盘于2593美元，较前一交易日收盘价上涨24美元，涨幅0.93%。从技术上看，价格突破了区间高点2585美元，涨向目标位2700美元的趋势被确定。然而，日线图上动量指数接近看涨极限，进一步的上行走势料将放缓。不建议追高，但可在2460美元附近逢低买进，并将止损位设置在接近100天均线和6个月上行趋势线的2400美元一线。

　　从美国房市及就业指标看，美国的经济发展情况良好；同时，由于担心美联储会继续加大货币扩张政策，美元连续破位下行；以上两点对金属价格无疑起到了助推作用。此外，短期内中东局势有所缓解，市场紧张情绪缓解，避险需求下降，也有利于基本金属价格。然而，中国的调控政策并未结束，所以后市仍有紧缩风险。2011年2月份，中国物流与采购联合会（CFLP）发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为52.2%，环比回落0.7个百分点。可见中国经济增长速度放缓，工业金属价格上涨幅度可能受到制约。

　　周二，上海现货国产铝价报16660-16680元/吨，均价下跌20元/吨，贴水100元/吨-贴水80元/吨。现货市场成交依然乏力，下游虽然恢复开工，但铝价疲弱抑制进货热情，厂家仍以按需采购为主。期货方面，沪期铝主力合约1105开盘于17155元，小幅上冲至17180元后震荡回落，最低探至16980元，最终收盘于16990元，较前一交易日结算价下跌120元，跌幅0.7%；成交量增加0.9万手至3.4万手；持仓量增加0.1万手至10.9万手。沪铝延续震荡格局，虽然昨日走势偏弱，但上涨的趋势并未改变。预计回调幅度有限，出现买兴的区间可能在16800元-16900元。操作建议：多单轻仓持有。