上周郑州白糖期货走势疲软。其中主力1109合约开盘7255元/吨，最高7320元/吨，最低7051元/吨，收盘7166元/吨，下跌89元或1.23%。有分析认为，自上周末央行上调准备金以来，商品市场普遍陷入偏空格局；而广西糖会确定了食糖减产预期，对糖价构成一定利好。但随着产糖不断增加，市场供应增多，消费淡季来临，糖价继续大幅上涨可能性较小；国储糖再次出库，缓解了供需压力，预计郑糖短期将维持宽幅调整。

　　国际方面，道琼斯报道，欧盟委员会批准以零关税进口30万吨食糖，进口配额将按先到先得原则进行分配。此外，为缓解欧盟内部供应紧张的状况，欧盟委员会正考虑向市场增加投放50万吨的配额外食糖。另外，俄罗斯海关部门称，今年3-4月份俄罗斯的原糖进口关税将从目前的140美元/吨下调至50美元/吨，此举旨在刺激原糖进口。去年因严重干旱影响，国内甜菜糖产量仅为273万吨，远低于预期。

　　国内方面，在广西糖会上，国内主要产区糖协对产量做了重新的预估。国内主产区的产量预估纷纷下调，预示着本榨季的供给仍然没有改善，预计只有1100万吨，和上个榨季基本持平，白糖在供需紧张情况下仍将保持高位。但短期国内在进入消费淡季，供给增加后，市场缺乏利好推动，又逢国储拍糖，糖价将继续回调。

　　据海关总署2月24日消息，中国海关公布1月进出口数据显示，中国1月进口糖14，367吨，较去年同期增长68%，但较12月进口的124，988吨大幅下滑。海关称，2010年中国进口了177万吨糖，同比增长66%。中国已确定2011年糖进口配额总计为195万吨，与去年持平。

　　据广西糖网2月25日消息，上午柳州批发市场各合同小幅上涨，但华东、华中和中原地区现货报价涨跌不一，各地成交一般偏淡。上海：报价7450元/吨，与上交易日持平，成交清淡。浙江：杭州报价7500元/吨，比上交易日下调20元/吨，成交清淡。江苏：南京报价7480-7500元/吨，与上交易日持平，成交清淡。湖北：武汉报价7440-7460元/吨，跌10-20元/吨，销量清淡。湖南：长沙报价7400元/吨，跌20元/吨，销量清淡。江西：南昌报价7400元/吨，跌20元/吨，销量清淡。

　　瑞达期货认为，技术上，郑糖1109合约短期受60日均线支撑而暂时止住前期调整势，但成交量及持仓量明显减少，说明了期价的反弹性质。后期关注73207300附近的压力。操作上，可逢高抛空，并关注多1109空1201的套利机会。

　　招金期货认为，这两日白糖在7100位置反复争夺，但白糖还是处在短期的下跌趋势当中。从长期来看，国内糖市供给缺口并没得到缓解，白糖走势还将在基本面支撑下高位运行。目前操作上建议以观望为主。