| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2011年01月20日 08:59 |
作者： |
张竞怡 |
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1月19日，上海期货交易所天然橡胶期货强势上涨，主力1105合约一举突破前期高点，创出每吨39775元的新高。市场人士认为，天胶期货创新高之举既出乎意料又在情理之中，未来胶价有望在震荡中上行。
供应短缺支撑
上海中期分析师方俊峰在接受《国际金融报》记者采访时表示：“主要产胶国即将进入橡胶停割期，市场预料橡胶产量将大幅减少。”
目前，中国天胶主产区已经进入停割期，上海期货交易所最新库存周报显示，库存仅68675吨，同比减少175吨。据消息人士透露，云南等天胶主产区库存已经基本消耗完，而在停割初期市场显性库存就全面告急的现象也是比较罕见的。
除了国内供应捉襟见肘外，东南亚天胶主产区供应目前也不足。由于主要产胶国泰国、印尼和马来西亚强降雨造成供应减少，自2010年10月以来现货胶价就一路上涨，不断刷新历史新高。相对较少的货源正被各需求方抢夺，天胶成交价格也随之不断上涨。
方俊峰预期，天胶价格在5月橡胶开割期之前都将维持震荡偏强的态势，高胶价将成为现货企业不得不接受的一个现实。
高位震荡加剧
天胶期货创出新高是否意味着天胶还将继续强势下去呢，分析师们并不这么认为。
汽车市场潜在的增长力决定了未来数年对车用轮胎的需求，长期来看天胶市场维持需求旺盛，价格具有刚性，易涨难跌，但是走到如此高位，天胶期货的风险也已经越来越大。
方俊峰指出，“首先，不少轮胎企业不堪原材料涨价重负，放缓了采购步伐，投资者需要警惕。其次，国内北京等大城市正在治理交通拥堵问题，投资者需要密切关注汽车销售形势在2011年将随之出现的变化。最后，新一轮宏观经济数据发布在即，CPI数据是否会高于预期，是否会引发加息预期，具有较大不确定性。”
新湖期货分析师李乾孙则认为，今年上半年，预计央行仍将动用加息和上调准备金等货币政策来回收流动性。货币政策的趋紧将遏制沪胶上涨的势头。北京购车限制政策、财政部取消小排量汽车购置税的优惠政策短期内都会对汽车的消费造成冲击。
申银万国期货分析师倪梦雪在年报中指出，经济增长的大环境促使商品市场长期向上，在多空因素的多重作用下，沪胶市场后期将在震荡中寻求上涨动力。
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