| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年01月07日 09:04 |
作者： |
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2010年12月中旬，中证指数公司宣布将于12月28日发布包括中证商品期货综合指数在内的9条商品期货指数；12月21日，东海期货宣布将于2011年1月4日发布国内首个实时跨界的大宗商品指数——东海动态商品指数；12月27日，北大汇丰金融研究院发布了北大汇丰期货指数……国内商品指数的“队伍”正在快速壮大。据期货日报记者不完全统计，加上之前已经运行的南华商品指数、中期商品指数和文华商品指数，目前国内面向市场发布的商品期货指数已有6种。
国际上商品指数的成功是国内各家机构竞相推出商品指数最重要的动力。在现代金融创新的推动下，国外的指数衍生品（包括指数基金、指数期货和期权等）市场规模已远远超出传统金融工具，商品指数在国际商品期货市场同样扮演着重要角色。根据巴克莱银行估计，2010年7月，商品市场投资资金超过3000亿美元，其中大部分投资于与商品指数有关的产品。
抢先推出商品指数，不仅能积累指数运行经验，提前布局指数市场，而且也会有效地提升公司的品牌影响力。
记者收集的资料显示，已经推出的商品指数，大都是按照商品期货持仓量或持仓额赋予不同权重得到的一个综合指数。按照不同的赋值方法和换月规则可分为价格型指数和投资型指数。文华商品指数通过算术平均法计算，能防止因产量、销量、库存等行业数据收集的不准确性或突然变化对指数客观性和历史一致性的干扰，属于价格型指数。中证商品指数和中期商品指数具有类似特点。南华商品指数则是在换月中采用分步移仓和剔除各品种换月时前后合约价格不同而产生的价差所形成的指数，可以跟踪和反映投资者在实际商品期货投资中真实收益状况，属于投资型指数。东海动态商品指数和北大汇丰期货指数具有这样的特点。
“希望文华商品指数未来能成为最被认同的价格指数。”文华财经总经理尚守哲表示，推出指数的目的是为投资者提供一个简洁、实时的综合价格指标，跟踪整个宏观层面变化，使使用者对价格历史走势一目了然。他希望能把该指数推广到期货行业外更广泛的领域。中期商品指数已开始被应用到实际经济生活中，目前云南省政府和河北粮食局已经将中期商品指数作为宏观经济参考指标之一。
对商品指数的产品化开发和应用则是期货公司最为看重的。南华期货早在2008年就开发了包括南华商品收益率指数、南华商品预期收益率指数、南华累积收益率指数和南华商品套利指数等一系列指数。南华期货研究所所长朱斌告诉记者，等时机成熟时（如资产管理创新业务推出后），这些指数都可以迅速实现产品化。“未来期货市场将是一个机构唱主角的市场，指数化产品将是他们投资的首选。”朱斌说。
东海期货研究所所长邱海翔也认为，虽然期货公司推出的指数被业界接受的程度不会很高，但期货公司可以在指数上开发相关衍生产品，应用到未来的资产管理业务中。据介绍，目前东海期货已经开发出一套投资软件，可以实现对东海商品指数
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