| 来源： |
通信信息报 |
发布时间： |
2011年01月06日 16:36 |
作者： |
林雅妃 |
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■美尔雅期货 林雅妃
油价居高不下
受阿根廷大豆产区预期的影响，引发投资者获利了结，ＣＢＯＴ盘面回吐上周五涨势，但总体来看，受中国强大购买力支撑下，盘面依然较强，而国内外之间盘面之间存在价差也将支撑国内豆类油脂。
节前的一系列基本面信息也是导至油价居高不下的原因之一。央行近日再一次加息，此次加息最大的出发点在于传递控制物价的决心，缓解居高不下的通胀预期，但又没有超过市场预期。
油脂市场基本面未有太大变化，上方受国家政策担忧有一定的压力。且圣诞节刚过，美指开盘走高，也对市场形成一定的压力。另一方面ＳＧＳ称，马来西亚１２月１－２５日棕榈油出口料较上月同期下滑２４％，至１０４万吨；而ＩＴＳ称，马来西亚１２月１－２５日棕榈油出口较上月同期下滑２３．９％，至１００３４５９吨。而受到阿根廷干燥天气威胁该国产量，ＣＢＯＴ大豆创出２８个月高点；而国内虽然加息，股市连续低走，但总体对豆类油脂市场影响不大，国内盘面更多受到良好基本面支撑。
据CFTC公布的数据显示，截至12月21日，CBOT豆油期货持仓：基金多头96709，较上周增加3502；基金空头26833，较上周增186；基金套利46482，较上周增加2407。商业多头175166，较上周减少3317；商业空头258984，较上周增加2042。投机多头36638，较上周减少332；投机空头22696，较上周减少2375。利多方面，受阿根廷干旱天气影响，南美谷物和豆类单产下降，在良好基本面支撑下，谷物和豆类走出新高。利空方面，受年底获利了结盘与股市恐慌情绪的影响，油脂短线陷入高位震荡。
受此影响，2010年12月29日，国内油脂现货市场较上一日比较，四级豆油出厂价格普遍下跌：日照、张家港分别跌50至9850、9950元/吨；菜油价格较上一日持稳；24°棕榈油价格互有涨跌：日照上涨100至9650元/吨，张家港上涨50至9700元/吨，广东下跌50至9650元/吨。但由于阿根廷炎热且干燥的天气一直威胁当地作物产量，再加上全球强劲的需求及紧张的供应令油籽价格居高不下，外盘高位震荡，国内盘面受到强大买盘支撑下，近期也维持高位震荡。
国内外现货价格高企
欧洲债务危机在２０１１年仍旧是困扰欧元区经济的一大难题，汇率市场长期处于美元定量宽松与欧洲债务危机的选择之中，上下徘徊，而从中长期看，国内回归稳健货币政策，但宽松两年后的去货币化，还需要假以时日才能得到缓解，换句话说，通胀预期导致的普遍上涨短期难以得到有效化解，上涨中充满犹豫，回调普遍不深将成为２０１１年初行情的普遍特点。
目前国家再次加息举措也表明稳定物价决心依旧坚定，国内调控压力依然存在。有市场传言在未来一段时间内除菜油之外，国家将每月抛储１０万－１５万吨豆油，再加上小包装油限价令的影响，油脂期价将面临不少压力。
同时，近期油脂现货成交转淡，普遍处于观望状态，尽管中国政策压力可能不利于油脂上涨，不过，从中长期来看，商品的价格主要受供求关系主导，因此2011年油脂走势将依然向好。另一方面是受压榨成本以及进口成本不断攀升支撑，油厂挺价态度非常明显，时间逐步逼近春节，虽终端需求尚未好转，但是节前仍旧有望改善，而这种看好预期也足以支撑豆油走出一波上涨行情，不过短期内市场保持谨慎态度，国内豆油现货价格普遍上涨，报价全线跃上10000元/吨整数关口，虽总体成交量没有放大，与前一周大体持平，反映市场谨慎心态仍然存在，价格上涨主要受到成本上升支撑及期货价格上涨拉动。
油脂行情看好
截至上月31日，国内油脂现货市场较上一日比较，四级豆油出厂价格部分地区上涨：日照、张家港分别涨50至9750、9950元/吨；部分地区菜油价格较上一日持稳。而国际市场报价更是节节攀升。
虽节日期间芝加哥期货交易所（CBOT）豆油3日收盘下跌，3月期豆油下跌0.67美分/磅，收于57.7美分/磅。但上月31日主力合约Y1109量缩价涨，持仓量有所减少，收于10526，上涨0.27%，成交量为524626手，较上一交易日减少109298手，持仓量为426546手，较前一交易日减少8656手。根据前二十多空持仓统计情况显示，当日前二十共持买单量128255手，持卖单量184234手，净空单55979手，净持仓较前一交易日增加2515手；根据前五多空持仓统计情况显示，前五共持买单62004手，持卖单119625手，净空57621手，净持仓较前一交易日增加103手。从重点会员持仓情况看，当日豆油主力中粮期货持多单4535手，持空单19330手，净空14795手，昨日净空单14795。
Ｋ线形态上，上升通道完好，所有均线形成强支撑走势。操作上建议投资者前期多单继续持有，短线依托１０２００－１０４００元／吨逢低做多，止损位设１０２００一线。
套保方面：下游终端销售企业继续以适当买入库存或网络期货库存以防价格上涨带来成本上升压力。
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