| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年10月22日 08:27 |
作者： |
周维 |
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对于大宗商品而言，最近可谓利多频出，涨势猛烈。虽然中国央行在此当口突然宣布加息，但市场似乎认为这并不算利空。
10月19日，中国央行出乎意料地宣布加息，这对全球市场造成了波动。当天，有色金属市场集体出现调整，伦敦期货铜下跌239.8美元/吨，跌幅2.83%，收盘价为8225美元/吨。伦敦期货铝、铅当日均下跌3.31%，镍下跌3.40%，锡下跌3.35%，锌下跌2.94%。
不过，这一影响并未持续，次日，有色金属全部以阳线收盘。截至北京时间昨日18：30，伦敦基本金属仍然整体处于上涨过程之中。
广发期货分析师刘碧沅表示，从市场情绪看，本次对称加息的利空影响并不大。事实上伦敦基本金属在本周三收高，投资者已消化了中国意外加息的影响。
“如果从通胀的角度看，在全球都在继续量化宽松实行近零低利率的时候，且人民币依然面临升值压力，中国加息，热钱将加速流入的预期会加强。”刘碧沅说，“目前也不能把这次加息解读为加息周期的开始，而更可能是对房地产调控的一种手段。”
银河期货分析师车红云认为，如果静态地看，其他因素不变时，加息意味着对经济增长的抑制，铜等金属的消费可能受影响。但实际上，当前市场将此次加息看作是利好。在人民币升值的背景下，加息意味着人民币的息差在增加，这表示热钱的流入可能进一步增加。
“如果政策上不变，那么金属仍然有上涨的空间。”车红云说。
南华期货研究所所长朱斌则认为，加息最主要反映的是通货膨胀――加息的本身就证实目前我国处于通胀周期之中。在通胀预期下，可能导致企业库存投资的增加，这一变化会对资产价格形成推动。
“不过，我认为加息导致的热钱流入，对股市直接影响可能会更大。”朱斌说，“由于国内市场也可以投资大宗商品，铜等大宗商品与国际价格联动性也强，我认为国内大宗商品市场受热钱流入的直接影响可能不会很大。”
朱斌还指出，由于长时间持续的低利率政策导致流动性泛滥，可能会导致资产泡沫的形成，这是当前价格上涨背后的阴影。
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