| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2010年07月23日 14:06 |
作者： |
李茜 |
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本周二，国内有色金属、化工等期货品种大幅上涨。业内分析，这几类期货品种都与经济层面联系紧密，A股市场强力反弹，刺激铜、锌、橡胶、塑料等原材料市场行情好转。与此同时，素有“避险风向标”之称的黄金却大幅回调。一扬一抑之间，投资者的信心开始逐渐恢复
股市带动商品价格上扬本周二，国内期市上，有色金属与化工类期货走势强劲。沪铜当日全线上扬，主力10月合约以52340元/吨跳空高开，早盘震荡走高，第二节交易时段涨幅扩大，尾盘突破53000关口，全天以53060元/吨报收，上涨850点；沪锌平开高走，收盘大幅上涨，成交量增加3.3万手，持仓增加3.4万。主力10月合约报收于15450元/吨，较上一交易日结算价上涨350元，涨幅为2.32%；同样的，沪胶早盘继续高开，主力合约1011收于21745元，上涨1.85%。这种情况同样出现在化工期货市场上。大连PVC期货持续反弹，其主力1009合约高开，收盘上涨130元报6965元/吨。
业内普遍认为，这些期货品种强力反弹与A股复苏有关。广发期货分析师刘碧沅表示，近日A股市场连涨，对有色金属起到很大拉升作用。周二A股涨逾2%，达到近三周来最佳水准，虽然美国的经济数据和企业财报依然不尽如人意，但在股市上涨和美元下跌双重推动下，有色金属仍向上挺进，显示股市的向好起到了极大推动作用。
新湖期货研究所郭玲燕认为，近期市场死灰复燃的另一个重要原因是受政策转向预期提振。国土资源部日前发布《2010年第二季度全国主要城市地价监测报告》表示，目前房价上涨势头已被遏制，政府短期内继续出台更严厉措施的可能性较小，但房价依旧居高不下，政府严厉调控房价的决心不会改变，并强调下半年保障性住房建设力度将持续加大。该报告缓和了市场对于房地产政策调控进一步紧缩的忧虑，保障性住房建设力度加大也有助于弥补房地产投资回落。
统计显示，自4月中旬国家开始地产市场调控以来，PVC价格持续下滑已累计下跌8.7%。国家统计局预计今年PVC行业新增产能将达400万吨，总产能将突破2000万吨。受经济增速放缓影响，预计全年PVC需求约1100万吨，产能过剩给PVC价格带来较大压力。同时，原料电石受国家上调电价影响维持相对高位。如果下半年来自房地产等领域的需求没有显著改善，电石法PVC企业将继续承受较大压力。此时，国家出台文件提振了化工品的整体需求，这种情绪被迅速反映到市场。
不过，这种反弹是否能持续还要看股市能否持续向好。“金属近期受A股推动影响大，如果A股能持续反弹，金属的反弹走势或继续，但如果A股重回跌势，金属的反弹将很快结束。”刘碧沅表示，后期市场如果上行动力或股市反弹动力衰竭，有色金属下行速度将加快，投资者“抄底”时应保持谨慎。
市场避险需求减弱虽然美、英等发达国家经济数据还没令市场完全放心，但经济趋势始终往好方向发展。这种情况下，作为避险工具的黄金需求开始逐步减弱。
7月20日，国内黄金期货连续第四个交易日下跌，收于两个月来低点。银河期货分析师张盈盈认为，本周一晚间穆迪再次下调爱尔兰主权评级，但评级展望为稳定，同时匈牙利与国际货币基金组织关于提取200亿欧元信贷余额的谈判也宣告失败，但对欧元都没有造成明显打压，周一欧元/美元汇率仍守住涨幅，美元维持弱势震荡，金价在电子交易中继续回落。从近期衍生品市场看，欧元区大部分国家的主权CDS利率都在走低，显示市场对于欧债问题的担忧已明显缓解，预计本周末欧洲银行压力测试结果不会太悲观，将使金价进一步承压。
西汉志黄金公司认为，目前全球经济新的平衡正在形成，各主权国家信用正在恢复，避险、保值需求不再完全依赖黄金，而是选择风险偏好更高些的股票、商品、外汇等市场进行投机。这暂时削弱黄金市场吸引力，造成金价出现调整中的疲弱态势，震荡整理还会维持一段时间。
分析人士表示，商品价格显著提升与金价回落表明目前投资者信心正在恢复，开始在市场上敢于做多。今年下半年，在消费升级、经济发展方式转型等因素推动下，以有色金属为主的商品价格还可能进一步升高。
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