| 来源： |
首创期货 |
发布时间： |
2010年05月17日 09:01 |
作者： |
肖静 |
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尽管截至上周四内外盘有色金属在盘面上的短期调整形态似乎有利于企稳，但如我们强调的，金融市场整体存在的不安情绪，是主导近期基本金属走势的关键。而上周五，一如预期，虽然美国4月零售销售、工业产出等数据延续增长，且增幅好于预期，但美国股市反应冷淡，继续收低。中国春节后，在国内旺季金属供给相对宽松的环境下，一度由美国经济指标转暖刺激金属价格走升的题材已经减弱。
市场在等待上周我们概括的长期投资吸引力。这主要建立在中国平稳的需求、发达经济体在指标带动下消费慢慢转暖、铜产业链存在的铜精矿紧缺、以及可能出现的供给受损等等，但我们认为长期吸引资源类商品交投热情的重要趋势性因素，需要关注在一系列问题下"被宽松"的流动性能否在未来两年形成通胀，并主导商品情绪。现在看，这个题材虽是潜在的，且不被确定，但我们相信已经有资金在等待着这样的题材。因此，从这个角度考虑，我们认为金属的任何一次由任何理由引发的阶段性下调，都可能吸引逢低买盘的注意，资金对这个板块儿的关注度不会下降。
不过，在欧盟和国际货币基金组织公布了7500亿欧元的紧急援助计划、G7央行再次联手重启美元掉期机制、以及欧洲央行直接在二级市场购买政府公债，等一系列堪称2008年雷曼兄弟倒闭后全球各国为拯救经济的新一轮大行动之后，市场风险偏好情绪已经降温，他们需要更多的时间观察。而周五市场交投情绪依然不利于金属价格，美国股市收跌，美元指数则收上13个月高位，连续第二周收出大阳线；黄金在盘中创出纪录高位后，小幅下滑；而原油触及三个月新低。
技术上，LME铜价上周主要在6900-7200美元间调整，但上周五的下跌又使得图表形态转向负面，下方有可能再度考验6600-6800美元，上方阻力在7300美元。强调铝锌走势的被动，铜价的表现，决定了它们在2000-2200美元的表现。目前，伦铝伦锌较窄的徘徊区域在2050-2150美元间。
尽管上周五外盘金属下滑，但中国股市对国内金属的交投情绪影响大。今日，关注国内金属开盘价格。技术上，沪铜主力很可能围绕5-5.5万偏弱振荡；沪锌我们认为虽然在上周暂时稳住1.68-1.7万位置，但下跌空间已经打开，首先关注1.65万调整低点；沪铝强调1.55-1.56万成本优势，但始终不排除在铜锌影响下继续走低。操作上，在不安环境下，延续对短多谨慎交投的建议，上周逢反弹介入的空头继续持有。
首创期货研发中心肖静
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