| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年05月12日 08:13 |
作者： |
施海 |
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⊙通联期货 施海 ○编辑 杨刚
尽管供需平衡，但对供应缩减、库存偏低及进口增加的担忧，引发玉米拍卖价格持续上升，并推动大连玉米期货价格向上突破，连玉米指数于10日和11日两日接连创下2008年7月11日以来的高点，由此将拓展后市续升空间。
供需维持平衡态势
供应方面，上年度国内玉米产量为1.659亿吨， 本年度国内玉米产量为1.63亿吨，美农业部预计本年度中国玉米产量为1.55亿吨。上一年度国家收储了3500万吨玉米，拍卖157万吨，移库468万吨，定向划转577万吨，故剩余3500-157-468-577=2298万吨。供应量为1.509+0.2298=1.7388万吨。而需求消费方面，美农业部预计本年度国内玉米消费量为1.59亿吨，玉米消费主要有两大领域，一是饲料消费，占比70%左右，二是工业消费，占比25%，其余为食用及种用等消费。今年饲料消费量相对平稳，但工业消费量有扩展空间，其中淀粉糖消费量增加，将带动玉米工业消费。预计玉米总消费量可能超过1.6亿吨。供需对比市场仍呈宽松局面，还存在供应过剩。
政策调控支持玉米价格
较长时期以来，国家加强对玉米市场调控力度，政策成为影响玉米市场运行的主要因素之一。国内玉米市场供需关系受国内调控政策影响较重，政策因素对玉米市场调控可以分为收储和拍卖两大方面，其中包括玉米移库及定向划转。一般地说，收储对玉米构成较强支撑，而拍卖对玉米构成沉重打压。
自4月13日起，国家启动2010年度临储玉米竞价交易。5月11日东北地区临时存储玉米销售暂停，5月18日开始恢复销售。其他地区跨省移库临时存储玉米销售照常安排。对于拍卖暂停，市场认为竞价交易难以为继，但在拍卖成交火爆，价格越拍越高背景下，不排除国家采取更为灵活的有针对性的市场调控措施的可能性。
产区形成卖方市场格局
自去年东北产区减产、及国家公布托市收储政策后，加工企业不断提价，产区玉米价格联动走强，农民卖跌不卖涨惜售心理显著增强，产区形成供不应求卖方市场格局。农民惜售导致产区玉米库存量同比偏高。目前吉林地区农民手中玉米存量超过20%，同比提高10%-15%。目前春播开始，影响玉米上市，春播结束后，玉米上市数量将增加。另外，农民售粮方式转变也影响市场供应，自2007年以后，农民改变集中售粮方式为全年售粮，延长玉米销售周期，而用粮企业也改变以往集中储备库存为全年储备，致使季节性因素逐渐淡化。
综上所述，对供应缩减和消费扩展预期强化，吸引多方增量资金扩仓追捧大连玉米，后市连玉米还将延续期价上扬、持仓量拓展的强势格局。
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