| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年03月18日 08:15 |
作者： |
张竞怡 |
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昨日，上海期货交易所螺纹钢主力1010合约冲高回落，放慢了上行脚步。市场人士认为，这种表现属于正常回调，虽然今年行情来得有点晚，但一轮中期上涨仍值得期待
成本倒逼涨情
钢材期货近日市场表现可圈可点，尤其是3月16日的放量大涨，业内人士分析这主要源于铁矿石谈判带来的成本推动。
进入2010年，由三大垄断巨头主导铁矿石长协谈判越来越白热化，涨价声不绝于耳，涨幅从40%-60%扩大至80%以上，近日又传全球铁矿石巨头淡水河谷已经确定向全球实施现货定价。按照眼下现货矿的价格计算，淡水河谷的定价标准是在2009年度铁矿石价格上，上调90%-100%。这个上涨幅度与矿企在日本、欧洲提出的90%涨幅，淡水河谷或已经与必和必拓站在统一战线。
铁矿石涨幅超出市场预期会进一步推升成本进而推高钢价。海通期货分析师田岗峰在接受记者采访时表示：“成本倒逼已经促使钢厂大幅提价，进而带动期货价格上涨。”
据西本新干线监测数据显示，上周国内共有48家螺纹钢和线材生产企业上调了出厂价格，且部分钢厂基本实现了每日一调、频繁推高。本周，又有河北钢铁、武钢、武钢等多家钢厂加入提价行列。其中，河北钢铁将线材出厂价上调290元，螺纹钢出厂价上调300元。青钢、德胜、水钢、成钢、酒钢、济源、晋钢等各地主导钢厂对建材价格的涨价幅度也均在100元以上。
铁矿石等原材料成本上涨使钢铁企业的盈利空间再受挤压，只能通过不断上调出厂价格向下游转移成本压力，钢材价格也就随着成本上升水涨船高。
库存临界拐点
虽然钢价上涨强劲，但处于历史高位的库存水平让市场对上涨基石是否坚固仍存担心。
不少市场人士表示，不用太过担心，钢材库存虽然还没有恢复到较低水平，不过已经出现了好苗头。
西本新干线监测数据显示，截至3月12日，国内主要城市建筑钢材总库存为960.045万吨，较前一周下降了13.065万吨。值得注意的是，这是全国建材库存连续16周增仓以后的首度下降。也就是说，由于下游需求的逐渐回暖，高库存见顶回落之势已经基本确立，接下来市场将会进入到去库存化加速阶段。
田岗峰表示：“库存拐点的显现对改善经销商心态有积极意义。”他提醒投资者未来还要关注库存下降的速度。
另有分析师认为，高库存的成因也在消退。今年，钢材需求旺季来得较晚，因北方大雪，许多建筑项目开工期限有所延后，导致了社会库存大量积压。现在，气候开始回暖，下游企业逐步正常运转，钢材库存有望进一步下降。
中期行情蓄势
近日，多家贸易商告诉记者，钢铁下游终端用户采购节奏正在加快。库存下降也透露出需求正在好转。
国泰君安期货分析师魏博则告诉记者：“今年钢材市场需求超预期的可能性很大。”
分析师预计，房地产用钢需求将在春季集中体现，在经历了一年的快速销售和低速建设后（竣工面积与销售面积增速形成剪刀差），可售房存量已经降至低位，开发商补库需求强烈。
另外，我国出口回暖明显，作为钢铁生产大国这无疑是个好消息。海关总署最新公布数据显示，我国2月实现出口945.23亿美元，同比增长45.7%，增速创自2008年10月以来的17个月新高，并且远高于市场预期的38%。国际钢铁协会认为，2010年的全球钢铁需求将恢复至2008年的水平。欧洲老工业化国家需求同比增速有望增长20%左右。
田岗峰认为，随着国内外钢材需求回暖，期货市场早晚会迎来一波行情。
魏博指出，钢材期货价格回调过程中空头会加大平仓量，多头将带领钢价冲击每吨5000元。田岗峰认为，本周是钢材期货价格能否开启中线上涨行情的关键一周，建议投资者短线进出，关注每吨4800元至4850元的主要压力带。
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