| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2009年12月28日 13:43 |
作者： |
李静 |
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《投资者报》分析员 李静
12月24日，白糖期货价格在结束了12月份以来的高位盘整之后，再次发力，创下今年以来新高，其中白糖1009品种当日的最高值达到了5538元/吨。同时，这也是该品种自2006年3月以来的最高值。
糖价的强势，主要是供需缺口所致。就未来走势来看，由于供需缺口短期内难以回补，糖价还有3个月左右的上涨行情。
随着全球经济的复苏，对白糖的需求量也在逐步回升。预计在09/10榨季，糖的消费量将稳步增长至1450万吨。供给上，由于白糖有固定的生产的周期，不会随着需求的增加而立刻增长，至少在明年一季度之前，供给上不会很快变得充裕。而今年以来的干旱天气，也对糖产量造成一定的不利影响。
根据中糖协预测，虽然主产区广西食糖产量有所增加，但由于其他产区糖料种植面积缩减幅度较大，预计新年度我国食糖产量为1200万吨，同比下降3.47%。可见，明年我国约有250万吨的供需缺口。
需要强调的是，这种上涨行情不会持续太久，由于目前国内糖价已经在历史较高的位置，刺激甘蔗、甜菜的种植面积扩大，在明年的后半段，糖的供给将大幅恢复，而需求在恢复至一定阶段后将渐趋平稳。两者综合作用，将使得高糖价步入下行区间。所以，就明年全年的情况来看，糖价将会走出一波先扬后抑的行情。
而就全球来看，情况也比较类似。根据国际糖业组织（ISO）的预测，2010年全球食糖产量将超过消费量。就更长期的趋势来看，根据糖类生产的固有规律（5年为一个周期，两年减产，接下来两年增产），在下半年糖价步入下跌行情后，将进入2年左右的下跌通道。
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