| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年11月23日 14:05 |
作者： |
董兰兰 |
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价格节节上涨现货难以跟随，短期存有回调压力，现货商表示：“远期订单价格上涨，但近期销售困难”
理财周报实习记者董兰兰/文
作为大宗商品的一个代表产品，铜的价格节节上涨，直至创出新高，国内的资金却选择了跑路。
上海期货交易所持仓数据显示，一周以来，沪铜主力合约1002在11月20日收于53690元，较周一开盘的51510元/吨上涨了3180元/吨。其中，11月18日，沪铜在盘中更是创出了53950元/吨的高价。这是自2008年10月以来的最高点。
对于这种价格的上涨，许多期货业人士表示并不意外。“整个大宗商品都在上涨。原油、钢材、橡胶都在涨，铜自然也不例外，继续上涨的可能性很大。”永安期货金属分析师吴剑剑满怀信心地告诉理财周报的记者，“现在整体的大环境都很好，资金的流动性很大。”
但是，在整个远期看好、铜价屡创新高的背景下，11月18日开始，上海期货交易所的沪铜持仓却开始逐步回落，一些资金开始选择撤离。沪铜主力合约1002在11月19日减仓20136手，按照5%的保证金和53550的价格估算，当天仅该合约撤离的资金就约为5.39亿。11月20日，沪铜合约继续小幅减仓1600多手。
国际期货分析师刘旭的观点也许说出了这些资金的担忧：“市场在对明年的预期进行炒作，但是这种炒作已经超出了市场的承受能力”。
通胀预期催热大宗商品
11月19日，新的LME库存数据延缓了LME期货价格不断上涨的趋势，当天公布的库存数据显示，LME库存增加4100吨，总库存继续突破至41.41万吨，这是该数据5个月来的最高。而且，与2009年7月开始增加之时相比，库存的增幅已经超过50％。
目前并没有详细的数据显示中国的铜库存到底有多少，但据分析师预估，中国铜库存量可能接近120万吨，约相当于80日的消费量。在此之前中国在上半年大量进口铜，进口量创纪录高位。
但是，即使沪铜的库存数据不断创出新高，沪铜上涨的脚步也只是缓了缓，并没有改变。11月20日，沪铜价格继续走高。
“钢材、橡胶，都是在高库存的背景下上涨的，库存的压力在经济大环境面前被弱化了。”吴剑剑表示“最近的资金流动性很大，市场的参与热度挺高的，接下来可能会出现补库的情况。”
和他持有相似观点的人不在少数。随着国际经济趋暖，整个大宗商品的价格都在不断上涨，这种背景使得许多市场人士都显得较为乐观。
“我一直看好沪铜，在通胀的大背景下，是可以长期持有一些的。”金鹏期货副总经理喻猛国告诉理财周报记者，“最近的上涨都是由国际市场带动的，美元贬值，所有以美元计价的大宗商品都会上涨，而且国际市场经济回暖的表现在增强，印度和中国的需求也在变好。”
9月底，安泰科曾调高中国今年铜消费预估至550万吨，此前预估为530万吨。
这种判断也体现在现货市场订单上。一位上海地区的贸易商告诉理财周报记者：“远期肯定是看好铜的，现在市场里和国外签的远期合约价格升水都挺高的，订单量也不少。”期货走得太快，现货跟不上了
不过，面对这种预期之下，沪铜飞速的价格上涨，一些贸易商表示，暂时还难以接受。
市场数据显示，11月20日，长江铜现货的报价为52650元/吨，而当天的期货价格则为53690元/吨。
“期货涨得太快了，现在这个价格很多贸易商都觉得很难接受。”上述上海地区的贸易商告诉理财周报记者，“最近的销路不是很好，货不怎么卖得动，虽说有人在补库，但也都是零零星星的，没有出现他们说的大规模补库的现象。”
“现货市场有联动反应，但最近的价格浮动很大，现货销售情况也不是很好。”湖北的一家从事电缆等铜产品加工销售的现货商告诉理财周报记者：“期货价格上涨会带动现货价格的上升，但是这其中有个时间差，时间的长短不一定，有一定的滞后反应。”
与此同时，国内的废铜价格差别较大，按照地区和品种的不同，最低31000元/吨，最高则达到了48000元/吨以上。
这种状态表现在期货市场上，是一些资金暂时撤离近月合约。在1002合约11月18日创出新高之后，11月19日，上海期货交易所1002合约中，186370手仓单中，占九分之一的20136手持仓选择撤离，撤离资金约5.4亿。
“现在主力资金回撤，多头会慢慢出局，空头增加，短期内我看空沪铜。”国际期货分析师刘旭在11月19日告诉理财周报记者，“国内对未来资产价格泡沫预期很大，在铜处于低价时大量买入，导致现在现货的压力很大。如今，国内的交易所、民间、国家以及保税区的铜存储量已经超过了100万吨，现货市场下游的观望情绪也很浓厚。现货市场其实是很疲弱的，中国虽然对铜的需求量比较大，但是整个国际市场的需求比较差。中国对铜的进口量大，也对投资者造成了一定的影响。”
不过，与此同时，远月合约的持仓在小规模地不断增加。
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