■美尔雅期货
国内豆类期货目前处于下有支撑、上有封压的尴尬局面。当前较为坚挺的现货价格对盘面构成明显支撑，特别是对有需求季节性增加题材的豆粕、豆油1005合约，但进一步上涨动能仍需要等待国家收储政策以及外盘给出更明确的指引
行情回顾
上周伊始，CBOT大豆期货受到新的投机性买盘推动，来自外部市场的支撑性信号以及之前美国中部的大雨引发田间损失忧虑提供了基本面支撑，大豆期价攀升至一周高点。不过本周天气温暖干燥，有利于田间劳作，对市场造成温和的打压，限制上档动能。而上周三开始，美国大豆收割将加快的预期打压市场，收割天气良好美国大豆产量可能创新高的前景以及油价下滑打压，现货市场疲弱令走势和抛盘加剧。
国内市场由于缺乏新的消息刺激，连豆期货上周继续跟随美盘走势先涨后跌，不过由于有收储政策支撑，期价下跌空间受限，截止周五收盘，大豆主力1009合约期价较前一周上涨54元至3720元/吨，成交98834手，持仓194322手；豆粕主力1005合约期价较前一周上涨19元至2855元/吨，成交442754手，持仓增加36866手至908680手；豆油主力1005合约期价较前一周上涨35元至7308元/吨，成交29156手，持仓减少10570手至317348手，豆油主力逐渐出现了移仓远月的迹象，9月豆油持仓持续增加已超过了20万手。
基本面分析
在紧缩方面，澳大利亚、挪威等只起警示作用，真正的领头羊当是美国，而美国紧缩预期提升来自两个方面，一为其国内经济指标全面回升，二为各国对弱美元的容忍度剧降。
从最近发生一些事看，各国对弱美元的容忍度确实在下降，典型的事例是美国在中东最好盟友之一的沙特将以一组货币而非单一美元计价其所产原油。另外，印度大举购买黄金也暗示其并不看好美元走势，且有外汇储备多元化倾向。中国方面也较明显，中国一方面尽量对外投资，另一方面大举收购原材料，中国所产黄金也尽量囤积，使黄金储备“自然地”大幅增长。
天气预报显示，本周干燥的天气状况可能加快大豆收割进程，有分析师认为，如果11月9日当周天气情况如天气预报所预期，美国中西部大豆收割活动在下一轮降雨系统到来之前能够接近完成。而私人机构FCStone和Informa公司近日公布的产量预估报告中，2009/10年度美豆产量和单产预估均远高于此前美国农业部10月供需报告的预测，报告数据有利于缓解市场对产量可能受损的担忧心理，对市场有一定利空影响。不过，美国南部地区大豆的产量和质量损失的不确定性仍然是限制市场下行风险的支撑性因素，美国农业部将于11月12日公布最新月度供需报告，报告出台前市场仍将保持谨慎，预计CBOT大豆短期将以弱势震荡为主，等待报告的出台，后市关注下方950-960美分/蒲式耳处的支撑情况。
国内方面，产区黑龙江省油厂大豆收购行情基本平稳，总体收购报价在3,600-3,720元/吨，油厂收购量有所放大。其中哈尔滨油厂新豆收购价3,720元/吨，与前一日持平。此外国内港口进口大豆分销价格维持在3850元-3950元，库存低于300万吨平均水平。国家政策面预期利好及大豆现货流通暂时紧张的状况为价格提供有力支撑。不过，从11月开始国内有望再次迎来较高的进口大豆到货量，近期国内各地港口进口大豆到港量已出现明显增加，后期港口进口大豆供应偏紧的状况将逐步得到缓解。据统计，11月份国内进口大豆到货预计将达到376万吨，而12月份的到货量有望超过400万吨。此外，国产新豆季节性供应及大量的国储陈豆库存仍待消化，国内大豆价格上涨的空间将因此受限。目前市场关注着国家收储政策细则的出台，对此次收储价格可能提高的预期支撑着国内大豆价格运行于高位，不过国家很可能改革收储机制，政策细则尚未明确，市场仍持谨慎观望态度。
后市展望
国内豆类期货目前处于下有支撑、上有封压的尴尬局面。当前较为坚挺的现货价格对盘面构成明显支撑，特别是对有需求季节性增加题材的豆粕、豆油1005合约，但进一步上涨动能仍需要等待国家收储政策以及外盘给出更明确的指引。
连豆粕M1005在上周三连豆还在继续向上拉新高的时候，就开始有滞涨的迹象，随后期价还是表现比较坚挺的，仓量配合的也相对不错，在大豆上涨空间有限情况下，豆粕潜力相比之下可能更大一些，目前可以随时进场试探性建多单，30日线多单止损位置，若能够有效站上2880点，还可以适当的多单加码。豆油逐渐出现了移仓远月的迹象，9月豆油持仓也超过了20万，提醒大家关注一下：豆油近期5月和9月的价差基本在20—90之间，大家可以在价差临近边界值的时候捕捉一下短线的套利机会。
