| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年11月09日 09:05 |
作者： |
冯亮 |
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■ 广发看市
□广发期货 冯亮
IMF向印度售金引发了黄金价格的一轮飙升，眼下市场的焦点已转移到IMF抛售计划中剩余203.3吨黄金的去向上。笔者认为，中国最有可能成为这批黄金的主人。至于金价，在2010年2月底前保守预计将上冲到1200-1300美元/盎司。
中国可能购入黄金
之所以认为中国可能购入IMF黄金，理由不少。首先请大家注意一条消息，不久之前香港金管局宣布将在今年内把存放在海外的黄金储备转移至位于香港新建的仓库内。根据香港金管局截至今年7月31日的数据，香港的黄金储备价值6300万美元。这一次转移是为了建立黄金交易的区域中心，显然中国内地将对这个中心的运作有着巨大的影响；
其次，中国现有黄金储备1054吨，而外汇储备约为2万亿。黄金储备占总外汇储备只有2%。如果按13亿人口来计算，中国每人拥有1690美元，而黄金只有区区30美元而已，反差巨大；
还有，金融海啸后，美元贬值风险非常巨大，特别是09年以来美元大幅贬值，中国分散外汇储备的紧迫感极强。近来，中国加快人民币国际化进程，增加黄金储备，都是为了对冲美元贬值风险。综合来看，中国未来买入IMF其余的203.3吨黄金的可能性还是很大的。
黄金市场做多能力仍强
对于未来的黄金行情，有三条历史经验值得借鉴：第一，虽然从9月份开始黄金已积累巨大涨幅，并有潜在回调风险，但事实上每年的11、12月份才是黄金涨幅最大的月份；第二，黄金价格在行情到来的时候，总是一步到位的。从近期看，多头在拉升之前，总是先将金价拉离近期盘整区间的底部，造成黄金破位走低的假象，扫除止损盘，然后迅速往反方向拉升；第三，多头主力往往喜欢在重大数据密集期发动攻势，特别是非农数据公布当周。这一波从9月开始的黄金大行情，可以分为三节，关键节点都在月初，全是在密集的数据掩护下发动行情的。其实，这十分合乎逻辑，因为在重大数据前，外汇市场多空双方不敢轻举妄动，很少出现单边行情，黄金多头在这个时候发动攻势可以成功避过对自己不利的潜在外汇方向。
从上面的经验来看，近期的操作第一，要特别注意月初；第二，如果黄金在月底出现下行，可以寻机大胆介入。从今年9月初起，黄金走强与美元走弱的大行情同时启动，相互重叠。虽然黄金价格已经上涨很多，但黄金多头实力消耗是有限的，仍有很强的做多能力。
至于后市，笔者预计在2010年2月底前，金价将上冲到1200-1300美元/盎司。理由如下：金价曾四次测试1000美元附近关口，这么大级别的突破，走出200-300美元的行情是很合理的。还有从2008年11月份-2009年2月份，黄金价格上涨了约300美元，而且这还是在美元强势的情况下所获得。所以我认为金价突破1000美元大关之后，也至少有相同的涨幅。这一次黄金的牛市行情，正好赶上美元大幅走弱。考虑到这个因素，1200-1300美元还是比较保守的估计。
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上海黄金交易所交易行情（11月6日）（单位：元/克）
合约 收盘价 涨跌（元） 涨跌幅 开盘价 最高价 最低价 成交量（公斤）
Ａｕ９９９９ ２３９．４ ０．９６ ０．４ ２３９ ２３９．４８ ２３８．２２ １３８１
Ａｕ９９９５ ２３９．４８ １．３１ ０．５５ ２３９ ２３９．５ ２３８．８ ３５７８
Ａｕ１００ｇ ２３９．２２ ０．８ ０．３４ ２３９ ２３９．５ ２３９ ５９
ＡｕＴ＋Ｄ ２３９．４２ １．１１ ０．４７ ２３９ ２３９．４８ ２３８．３５ １．０２万
Ｐｔ９９９５ ３１０．６８ ０．８７ ０．２８ ３１１ ３１１．５ ３１０．５ １５２
Ａｇ（Ｔ＋Ｄ） ３８６８ １７ ０．４４ ３８６９ ３８８５ ３８５８ ６万
全球主要贵金属行情
合约 最新价 涨跌 最高价 最低价 单位
伦敦黄金 １０９６．２１ ０．４９ １０９６．６ １０９５．６４ 美元／盎司
伦敦白银 １７．３９ ０ １７．４ １７．３９ 美元／盎司
香港黄金 ―― ―― ―― ―― 港元／司马两
东京黄金 ３１７３ －１４ ３１９８ ３１６５ 日元／克
东京白银 ５０３．５ －５．８ ５０９．３ ５０３．５ 日元／克
东京铂金 ３９６４ －２ ３９６４ ３９６４ 日元／克
注：取值截至北京时间７日１６：００
上周国际大宗商品涨跌统计
品种 １１月２日 １１月６日 涨跌幅度（％） 周涨跌 单位 交易所
（开盘） （收盘） （美元）
大豆 ９６８．４ ９５５ －１．３８ －１３．４ 美分／蒲式耳 ＣＢＯＴ
玉米 ３６２ ３６７ １．３８ ５ 美分／蒲式耳 ＣＢＯＴ
小麦 ４９０ ４９７．２ １．４７ ７．２ 美分／蒲式耳 ＣＢＯＴ
豆油 ３６ ３６．７７ ２．１４ ０．７７ 美分／磅 ＣＢＯＴ
棉花 ６７．４９ ６６．５４ －１．４１ －０．９５ 美分／磅 ＩＣＥ
原糖 ２２．９７ ２１．８４ －４．９２ －１．１３ 美分／磅 ＩＣＥ
原油 ７７．０２ ７７．４３ ０．５３ ０．４１ 美元／桶 ＮＹＭＥＸ
橡胶 ２２９．９ ２２９．７ －０．０８ －０．２ 日元／公斤 ＴＯＣＯＭ
铜 ６５０２ ６４９５ －０．１１ －７ 美元／吨 ＬＭＥ
铝 １９０８ １９１８ ０．５２ １０ 美元／吨 ＬＭＥ
锌 ２１６０ ２１８１ ０．９７ ２１ 美元／吨 ＬＭＥ
镍 １８１８０ １７４００ －４．２９ －７８０ 美元／吨 ＬＭＥ
锡 １４７００ １４７７０ ０．４８ ７０ 美元／吨 ＬＭＥ
铅 ２２７５ ２２６０ －０．６６ －１５ 美元／吨 ＬＭＥ
黄金 １０４３．５ １０９５．１ ４．９４ ５１．６ 美元／盎司 ＣＯＭＥＸ
白银 １６．４８ １７．３６ ５．３７ ０．８８ 美分／盎司 ＣＯＭＥＸ
美元指数 ７６．２９ ７５．８１ －０．６３ －０．４８ ?D?D ?D?D
ＣＲＢ ２７２．２９ ２６９．４４ －０．３５ －０．９４ ?D?D ?D?D
上周国内大宗商品涨跌统计
品种 １１月２日 １１月６日 周涨跌 涨跌幅度 单位 交易所
（开盘） （收盘） （％）
大豆 ３６３８ ３７２０ ２．２５ ８２ 元／吨 ＤＣＥ
玉米 １７３６ １７３８ ０．１２ ２ 元／吨 ＤＣＥ
豆粕 ２７８２ ２８５５ ２．６２ ７３ 元／吨 ＤＣＥ
豆油 ７１０４ ７３０８ ２．８７ ２０４ 元／吨 ＤＣＥ
棕榈油 ５９５０ ６２０６ ４．３ ２５６ 元／吨 ＤＣＥ
ＰＶＣ ６６９０ ６７３５ ０．６７ ４５ 元／吨 ＤＣＥ
ＬＬＤＰＥ １０４５０ １０７９０ ３．２５ ３４０ 元／吨 ＤＣＥ
强麦 ２１５９ ２１７９ ０．９３ ２０ 元／吨 ＣＺＣＥ
棉花 １４７３５ １４９９０ １．７３ ２５５ 元／吨 ＣＺＣＥ
白糖 ４６２０ ４６４３ ０．５ ２３ 元／吨 ＣＺＣＥ
菜籽油 ７８２０ ７９２４ １．３３ １０４ 元／吨 ＣＺＣＥ
早籼稻 １９９６ １９９５ －０．０５ －１ 元／吨 ＣＺＣＥ
ＰＴＡ ７２４８ ７５２４ ３．８１ ２７６ 元／吨 ＣＺＣＥ
燃料油 ４０１６ ４０９４ １．９４ ７８ 元／吨 ＳＨＦＥ
天然橡胶 １８８８０ １９０４０ ０．８５ １６０ 元／吨 ＳＨＦＥ
黄金 ２３０．０５ ２３９．２５ ４ ９．２ 元／克 ＳＨＦＥ
铜 ５０４３０ ５１１４０ １．４１ ７１０ 元／吨 ＳＨＦＥ
铝 １５０９５ １５２０５ ０．７３ １１０ 元／吨 ＳＨＦＥ
锌 １６４３０ １６８８５ ２．７７ ４５５ 元／吨 ＳＨＦＥ
螺纹钢 ３８４３ ３８９０ １．２２ ４７ 元／吨 ＳＨＦＥ
线材 ３７１５ ３７３２ ０．４６ １７ 元／吨 ＳＨＦＥ
注：以上均为连续合约；数据来源：世华财讯；品种取值截至北京时间１１月８日１８：３０。
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