□汇鑫期货

　　周一沪铜窄幅震荡，主力合约0912早盘平开，盘中交投重心略有上移，终盘收于49520元，成交量和持仓量均有所萎缩，交投谨慎。沪铜现货方面，市场整体人气偏淡，长江现货报价49420-49620元/吨，现货较交割月期铜转为贴水，每吨贴水200-0元。

　　宏观面上，美国劳工部公布8月非农就业人口减少21.6万人，失业率则上升至9.7%，为1983年6月份以来的新高，就业市场情况仍然不容乐观。鉴于目前全球经济不确定仍然很大，上周末落幕的G20财长和央行行长会议决定，宽松政策不变，继续实行经济刺激计划。

　　上海期货交易所最新公布的库存数据显示，上周沪铜库存小增483吨至87108吨，增加幅度趋缓。近期沪伦比值一直处于低位，铜进口出现了较大的亏损，这必然导致铜进口量大幅减少，而9月将迎来国内精铜消费的小阳春，国内精铜供应可能趋紧，这将使沪伦比值回升。

　　从盘面上来看，沪铜走势偏弱，昨日勉强站上10日均线，上涨的动能明显不足。周边市场来看，美元指数仍维持弱势，关注78关口支撑。操作上，维持震荡市场的操作方式，高抛低吸，短期阻力位为5万元，支撑位48000元。