| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年07月18日 10:58 |
作者： |
华之杰 |
| |
原油跌势酣畅淋漓_投机客做空恰到好处
华之杰
原油价格在构筑了一个教科书般经典的M头之后，近日终于告别70美元/桶整数关，一路下行并跌破60美元，把对“突破100美元大关”留有无限憧憬的多头部队留在高高的山岗上。
在M头雏形出现时恪守空头思维的曹圣杰，则在这一轮水银泻地一般的跌势中获利丰厚，一些先期头寸更是获得近50%的收益。
曹圣杰：看对了大赚
曹圣杰此前原油M头形态基本确定时在70美元左右开立空头头寸，而7月3日跌破M头颈线位又开始大举加仓，到原油跌至59.50美元时清仓。
日线图上从73.35美元见顶以来，原油价格连拉7根阴线，而后三根K线的下影线都基本上长于实体，就像一个踩刹车的动作一般，宣告原油将在此位置止跌。“原先我预计的量度跌幅是59.03美元[=66.19－（73.35-66.19）]，结果实际跌到58.29美元，误差在1美元之内。”
曹圣杰此轮行情的节奏把握相当准确，且操作策略恰当，实现了利润最大化。虽然在70美元上下反复的过程中他也有过两面挨耳光的经历，但一旦判断对趋势方向，很快就能把亏损全部弥补回来，再加上合适的加仓策略的话，更是如虎添翼。“重要的不是你看对或看错，而是看对时你赢了多少，看错时你又输了多少。这句话我一直奉为经典，这次看对了，也赢了很多。”
曹圣杰认为造成此轮原油价格跌幅甚巨（最大跌幅15.06美元，为20.53%）的主要原因是投机资金的兴风作浪。“其实，原油供求的基本面改善，绝没有到短期翻番的地步，这样快的蹿升速度必然要面临市场力量的矫正，因为抄底获利盘的利润太为丰厚，一旦技术形态上不再支持上升，获利盘将蜂拥而出，形成自我强化，价格直线跳水也就不足为奇。从原油近阶段的表现来看，投机资金运作和短期行为的痕迹仍然非常明显。”
大举做多时机未成熟
从2月12日33.54美元/桶的本轮行情起涨点算起，到73.35美元见顶，58.29美元恰好位于0.382的回调位上方一点位置，曹圣杰据此认为此轮回调依然属于强势调整，但随后的反弹幅度相对于周边市场而言偏弱。
目前油价依然在73.35美元至58.29美元的0.236位置上下波动。“0.5的反弹位置在65.79美元左右，已经接近前期颈线位，如果美股能够创新高的话，那么原油还有可能去挑战一下这个位置，否则近期64.15美元，即0.382位置将是反弹极限。”
道琼斯指数从约8900点跌至约8100点后，反弹至今8700点已经超过0.618幅度。
因此，曹圣杰认为目前大举做多时机还不够成熟，相反很可能有二次探底的动作。他预计可能是一个高低脚（即后底高于前底）的形态，不太会是W底，当前期的颈线有效突破后，才能依样画葫芦地大胆加仓做多。”
7月份以来，伴随着原油价格的大幅波动，原油期货市场远期升水(contango)再度扩大。一位业内分析人士忧心忡忡地表示：“目前WTI合约的远期升水依然强劲。以15日收盘价计算，9月合约已高出8月合约1美元以上，12月合约对8月合约溢价由6月30日的2.82美元升至4.23美元，溢价幅度接近7%；一年后到期的2010年8月合约升水也由6月30日的5.53美元升至8.2美元。原油远期升水对现货市场将会产生较大影响。只要远期合约对近期合约溢价超过仓储费，就会存在为套利而进行的原油囤积行为，大量增加的原油库存会压低现货价格。”
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
