| 来源： |
通信信息报 |
发布时间： |
2009年06月18日 15:46 |
作者： |
陈朝国 |
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■美尔雅期货研发部
上周进口大豆初榨收益继续上升，收益上升的主要推动力量是豆粕价格明显上涨。豆油价格虽然普遍下跌，但对加工收益的影响被豆粕价格的上涨所抵消。监测数据显示，6月上旬到港口的进口大豆成本为3420元/吨，以此为基础测算的沿海地区油厂平均收益为622.8元/吨，比一周前上升41.5 元/吨。7月船期南美大豆CNF 报价527美元/吨，以此为基础测算的大豆加工收益为亏损290元/吨，亏损程度比一周前上升90元/吨。上周国内主要港口大豆分销价格达到3900元/吨，以此为基础测算的加工收益为76元/吨，比一周前下降119元/吨。上述测算结果表明，未来大豆到港成本上升较快，对加工收益形成明显影响。如果豆油及豆粕价格保持在目前价位，随着前期订购的低价大豆的耗尽，大豆压榨将会进入亏损状态。
上周国内外大豆走势出现明显分歧，国内大豆受到政策面压力，价格震荡走低，而美豆受到陈豆库存的支撑，继续冲击前期高点。最终CBOT大豆7月合约一周上涨20.2美分，收于1245.6美分/蒲式耳，周中价格一度触及过去9个月以来的新高；连豆1001合约一周下跌85点，收于3669元/吨，基本上吃掉了前一周的涨幅。
受到需求回暖以及供应相对紧张的影响，国际原油价格继续走高，曾一度突破７３美元／桶，后来受到美元反弹的影响，价格有所回落。受此影响，美豆价格也在冲击前期高点之后，出现了大幅下挫。抛开周边市场的影响，美豆基本面方面也提供了一些支撑。
从５月的最后一周开始，美豆出口出现明显下降，６月１１日早晨，美农业部ＵＳＤＡ）公布了截至６月４日的一周出口销售报告，当周美国２００８／０９年度０８年９月１日起）大豆净出口销售量为－６．１万吨，这已经是连续第二周出现负值情况，由此可以看出，美豆价格的上涨已经在一定程度上抑制了需求的扩大，未来价格上涨的步伐可能会因此而放缓。
国内来看，现货价格相对比较坚挺，一方面受到进口大豆价格上涨的支撑，另一方面市面上流通的陈豆也所剩无几。不过值得注意的是，现货价格始终无法有效突破国储收购价格3700元/吨，也在很大程度上反映出市场对国储抛售的担忧，如果未来美豆价格不出现大幅上涨的格局，则国内现货价格将仍在3700元/吨附近徘徊，难以有所超越。
虽然连豆上周五出现大幅下跌，但整体上涨的格局并没有被破坏，３７００元附近仍有一定的支撑，操作上建议日内短多为主。
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